一季度基金增減持信息透露了什么

今年一季度，滬深股票市場(chǎng)出現(xiàn)深度下跌，這期間基金作了些什么呢？作為股票市場(chǎng)最大的機(jī)構(gòu)投資者群體，基金的投資舉動(dòng)一向是很多投資者判斷市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，而基金季報(bào)的信息則是觀察基金舉動(dòng)的最好參考。在剛剛公布的2008年一季度基金組合中，有的基金增倉了，更多的基金減倉了，紛繁的增減持信息透露了什么？

增減持信息顯示出基金對(duì)未來市場(chǎng)的謹(jǐn)慎態(tài)度。有統(tǒng)計(jì)顯示，在剔除指數(shù)、債券、保本、貨幣基金后，2008年一季度末基金的平均股票倉位為74.68%，較前一季度大幅下降4.74個(gè)百分點(diǎn)。

其中封閉式基金倉位調(diào)整幅度較大，其一季度的股票倉位平均僅為57.6%，較前一季度下降了約17個(gè)百分點(diǎn)，而開放式股票型和混合型基金平均股票倉位分別為77.45%和73.62%，較前一季度分別下降了3.71個(gè)和3.54個(gè)百分點(diǎn)。

總體上看，基金的股票倉位降低了，但也有部分基金在下跌中選擇了加倉。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，在一季度末公布季報(bào)的251只偏股型基金中，年內(nèi)股票倉位有所提升的有75家。其中，有部分基金的增倉比例較高，比如華夏行業(yè)一季度增倉39個(gè)百分點(diǎn)，國泰回報(bào)一季度增倉18.8個(gè)百分點(diǎn)，友邦成長(zhǎng)一季度增倉18.47個(gè)百分點(diǎn)等。

倉位增減之間顯示出基金對(duì)后市的分歧在加大。比如有的混合型基金倉位高達(dá)93%，而相同類型的基金有的倉位最低僅有19.88%。倉位即是對(duì)后市的態(tài)度，暴跌之后分歧越來越大，說明機(jī)構(gòu)投資者也陷入估值混亂的漩渦之中。

增減持信息顯示出基金對(duì)行業(yè)與個(gè)股未來的判斷�；�金持有的前三大行業(yè)金融保險(xiǎn)業(yè)、金屬非金屬業(yè)和機(jī)械設(shè)備儀表等無一例外遭到減持，尤其是第一大行業(yè)金融保險(xiǎn)，其市值占基金凈值的比例從2007年四季度的17.08%大幅降至13.06%，下降4.02個(gè)百分點(diǎn)，金屬非金屬占基金市值的比例則下降了2.21個(gè)百分點(diǎn)。

在基金減持的前20大股票中，可以清楚地觀察到這一行業(yè)的變化。比如金融保險(xiǎn)行業(yè)中的中信證券、浦發(fā)銀行、中國平安、交通銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、中國人壽、招商銀行等8只股票位列其中，相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，基金持有的中國平安、中信證券、中國人壽、交通銀行等個(gè)股的股份比例均沒有超過各自流通股比例的10%。鋼鐵行業(yè)的幾大龍頭股也出現(xiàn)在減倉前20個(gè)股中，包括寶鋼股份、武鋼股份、唐鋼股份、鞍鋼股份以及太鋼不銹等。

在2008年一季度基金新增十大重倉股中，包含了大同煤業(yè)、中國鐵建、冠農(nóng)股份、邯鄲鋼鐵、中糧屯河、華泰股份、瀘天化、中煤能源、徐工科技和雙環(huán)科技等股票，說明基金對(duì)煤炭、化肥、農(nóng)業(yè)、造紙等行業(yè)的相對(duì)看好。

某基金的觀點(diǎn)或許可以充分體現(xiàn)出一季報(bào)中增減持的變化，他們指出，今后一段時(shí)間市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)計(jì)將趨于平穩(wěn)，但對(duì)未來更長(zhǎng)時(shí)期的企業(yè)盈利變化依然持相當(dāng)謹(jǐn)慎的態(tài)度。

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