老歐的選股法則

老歐的選股法則（十年前的舊文）  《五條選股法則》1、簡(jiǎn)單明了 繁雜的業(yè)務(wù)常常使成績(jī)流于平庸，如同過多的持股。突出的主營(yíng)，也常是突出的業(yè)績(jī)。簡(jiǎn)單明了意味著易于管理，如果無法徹底了解管理者，那就當(dāng)他們十分一般吧。你看好的企業(yè)若是這樣的管理者能行嗎？　　簡(jiǎn)單明了還意味著易于理解，理解產(chǎn)生信心，有信心才能持有，持有才能帶來財(cái)富。易于你的理解，使有限的精力集中在自己擅長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品領(lǐng)域里。如果找不到一只有吸引力的股票，就把錢存進(jìn)銀行。什么也不做不會(huì)損失什么，而隨意買下的股票總是損失。 　　持有股票就象養(yǎng)育孩子—不要超出力所能及的范圍。業(yè)余選股人大概有時(shí)間追蹤8—12家公司。不要同時(shí)擁有5種以上的股票�！� 2、前景遠(yuǎn)大　　復(fù)合成長(zhǎng)前景遠(yuǎn)大，這樣的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品常常一目了然。如果你心存疑慮，很可能是對(duì)的。時(shí)間是優(yōu)秀企業(yè)的盟友，平庸企業(yè)的敵人。優(yōu)秀的騎士會(huì)在好馬，而不是衰弱的老馬上充分發(fā)揮。在一個(gè)有限的世界里，高增長(zhǎng)率必定走向自我毀滅，如果這種增長(zhǎng)的基數(shù)小，那么在一段時(shí)間內(nèi)這條定律不一定奏效。但如果基數(shù)很大，那么當(dāng)事人的結(jié)局將是：高增長(zhǎng)率最終會(huì)壓扁它自己的支撐點(diǎn)�！�3、獨(dú)具優(yōu)勢(shì)　　生存、效益皆出于此。競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的結(jié)束也是困境的開始�！皟r(jià)值投資”意味著應(yīng)該買入有諸如低市凈率、低市盈率或者高紅利特征的股票。但即使這些特征一起出現(xiàn)，對(duì)于投資者來講，是否真正買入了物有所值的股票并真正從投資中獲取到價(jià)值，也遠(yuǎn)不是具有決定性的因素。相應(yīng)地，對(duì)立的特征—高市凈率、高市盈率以及低紅利率—也并不意味著與按“價(jià)值”買入相矛盾。 　4、盈利可靠　　高的利潤(rùn)率，低負(fù)債，快速的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，良好的現(xiàn)金流入都是高質(zhì)量盈利的體現(xiàn)。但如果公司喪失了優(yōu)勢(shì)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手逐漸占領(lǐng)了市場(chǎng)，這種看似不錯(cuò)的盈利只是短命的�！　�沒有良好的銷售利潤(rùn)歷史記錄，還是擔(dān)心為上。對(duì)于小公司，最好等到他們有利潤(rùn)之后再投資。那些財(cái)務(wù)狀況不佳的公司更要當(dāng)心。企業(yè)的發(fā)展不是靠計(jì)劃、靠意向、靠資金的簡(jiǎn)單投入，對(duì)待企業(yè)的進(jìn)展多抱些實(shí)實(shí)在在的態(tài)度。　5、價(jià)格安全　　　合理收益乘數(shù)，不要為價(jià)值和收益付出過高的期望值。事實(shí)證明這些皆終于價(jià)格跌落后的失望。在買入價(jià)格上留有安全的余地。如果一只普通股潛在價(jià)值僅僅略高于它的價(jià)格，不要對(duì)買入產(chǎn)生興趣。抓住這種安全余地的原則—是成功投資的基石。 　　我缺少捕捉不斷變換題材追隨大眾潮流的敏銳，更缺少承受過多錯(cuò)誤的堅(jiān)定，也沒有什么內(nèi)線，只能根據(jù)一些公開資料，所以加倍小心，老老實(shí)實(shí)的嚴(yán)格選擇一些過硬的企業(yè)等待合適的價(jià)格，這樣做于我安心。我不想承受過多的壓力，那樣生活還不如不做股票。 小小辛巴2009年10月25日，整理師友老歐文字于鷺島百家村。

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