應收賬款的風險管理的論文

　　[摘要] 在市場競爭日趨激烈的情況下，企業(yè)除了依靠產品質量、價格、售后服務、廣告等增加市場份額之外，賒銷也是一種重要的手段。傳統(tǒng)的應收賬款的管理模式下，很多企業(yè)卻因為賒銷陷入財務危機，甚至是破產。本文采用財務風險管理的一些方法來提出應收賬款的風險管理。先說明傳統(tǒng)應收賬款管理的弊端，然后介紹應收賬款風險管理的特點，最后詳細說明了應收賬款風險管理的措施。

　　[關鍵詞] 風險管理 風險識別 風險評估 風險控制

　　一、傳統(tǒng)應收賬款管理的弊端

　　（一）應收賬款日常管理不完善，風險防范意識淡薄

　　市場競爭日益激烈，銷售部門在企業(yè)中的地位日益提高，尤其是那些大量產品積壓的企業(yè)。但是銷售部門往往只追求銷售業(yè)績，不重視銷售的回款，有些企業(yè)沒有嚴格的賒銷審批制度 ，隨意給予客戶優(yōu)惠的付款條件，結果造成日后應收賬款的回收困難，導致大量的應收賬款長期掛賬，大大增加了營業(yè)周期， 降低了資金的使用效率。我們常常發(fā)現(xiàn)某個單位很多應收賬款的賬齡是幾年前的，外國人對這個現(xiàn)象都很吃驚，因為在很多國家，法定超過半年的應收賬款就必須作為壞賬。

　�。ǘ�）沒有設立專門負責應收賬款管理的部門

　　在銷售部門負責賒銷，從而形成應收賬款，貨款的追討往往是財務部門的責任。在一些企業(yè)，財務部門只是起著單純的記錄作用，將應收賬款的發(fā)生額按客戶登入明細賬，賬齡的分析也是形式上的操作，這種簡單的記賬式管理根本就解決不了問題；在另一些企業(yè)，由于各自職責所在，產生財務部門和銷售部門的矛盾，不利于正常的生產經營。

　�。ㄈ�）不注重成本分析，未遵循成本效益原則

　　應收賬款的管理最基本的要求是收入大于成本，這樣賒銷才是有利的。賒銷可以實現(xiàn)銷售收入的增長，但與之相關的成本也要相應增加，這就要求必須完整地計算與之相關的付現(xiàn)成本和機會成本，具體的成本的在下文的風險評估中有詳細的說明。不僅是賒銷程度和賒銷方式必須符合邊際收入大于邊際成本的要求，對于逾期應收賬款的收回，也必須滿足收入大于成本的效益性，即所收回的賬款必須大于收款過程中發(fā)生的各種可能的成本。在我國，企業(yè)進行賒銷時一般不進行各種賒銷方案的對比研究；在采取各種收款方案時也不進行各種收款方案的對比分析，只要能收回貨款就行。應收賬款的管理基本上還是粗放式的管理，還沒有真正確立成本效益原則。

　　我國企業(yè)受傳統(tǒng)應收賬款管理模式的影響，企業(yè)間的“三角債”和相互拖欠貨款現(xiàn)象十分嚴重，壞賬損失率很高。據(jù)統(tǒng)計，2001年全國企業(yè)“三角債”高達1。5萬億元；因逃廢債務造成的直接損失約1800億元，因惡意違約的直接損失約55億元；因“三角債”和現(xiàn)款交易而增加的財務費用達2000億元。目前，我國企業(yè)平均賒銷率不足20%，但是壞賬損失率卻高達5% [i]。傳統(tǒng)的應收賬款的管理弊端暴露無遺，它已經不適合時代的發(fā)展潮流，我們必須有所創(chuàng)新。

　　二、應收賬款的風險管理

　　應收賬款的風險是應收賬款遭受損失的不確定性。這個不確定性主要是指損失是否發(fā)生以及損失的大小不確定。那么怎么樣判斷應收賬款的損失是否發(fā)生呢？我們認為，當企業(yè)不能及時足額地收回特定應收賬款時，損失就產生了。引起債務方不能及時償還債務的因素就是風險的來源。應收賬款的風險管理就是識別、評估與控制企業(yè)應收賬款損失的程序。應收賬款風險管理目標可以分為兩個部分：損失發(fā)生前的目標和損失發(fā)生后的目標，前者是避免或減少發(fā)生損失的可能性；后者是努力使損失盡量降低。

　�。ㄒ唬�應收賬款的風險識別

　　如前所述，引起企業(yè)不能及時足額地收回應收賬款的因素，就是風險的來源。風險識別，是風險評估和風險控制的基礎。

　　在進行風險分析時，找出企業(yè)應收賬款面臨的風險因素，并將這些風險與企業(yè)銷售收款業(yè)務流程聯(lián)系起來，以便發(fā)現(xiàn)各種潛在的風險。這里示范性地列出幾條：

　　1。 交易雙方產生的貿易糾紛；

　　2。 客戶經營管理不善，無力償還到期債務 ；

　　3。 交易對象有意占用企業(yè)資金；

　　4。 交易對象蓄意的商業(yè)欺詐。

　　對于上面的每一種原因，我們還可以繼續(xù)追究下去，找出原因的原因。比如說，交易雙方產生的貿易糾紛，我們要看是合同中的特定條款約定不明確，或者是產品質量的缺陷導致顧客不滿意拒絕付款；而后三種情況則是要檢討信用政策和銷售收款的業(yè)務流程，在賒銷的審批時，是否有對客戶的信用情況進行評估，是否對沒有資格的客戶進行賒銷，是否給予客戶不適當?shù)男庞妙~度，是否發(fā)生越權審批，是否存在銷售人員與客戶相互勾結，損害企業(yè)的利益的情況。

　　風險的識別離不開相關部門的密切配合，尤其是銷售部門，我們知道， 客戶往往會有意地隱藏一些不愿意透露的信息，有些客戶甚至是故意提供虛假的資信狀況信息，致使企業(yè)所掌握客戶的信息不全面、不真實。像拖欠員工工資，頻頻更換主管，開始銷售不動產等等這些信息，對我們非常有用。而銷售人員直接與客戶交往，最容易了解客戶的情況，發(fā)現(xiàn)客戶的異常行為。如果我們能對銷售人員進行一定的培訓，提高他們捕捉客戶風險信息的能力，就可以幫助企業(yè)盡早的發(fā)現(xiàn)風險，尤其是碰到被商業(yè)欺詐時，如果企業(yè)能透過銷售人員及時察覺，就可以在詐騙分子得逞之前采取措施，以防止造成損失。

　�。ǘ�）應收賬款的風險評估

　　在損失發(fā)生前，我們要評估發(fā)生損失的可能性，而在損失發(fā)生后，我們要評估損失的大小。當然，要做到較為準確的評估，有一定的難度，因為很多損失是比較難以估計的。

　　評估工作離不開客戶信息的搜集。一般說來，我們可以閱讀客戶的財務報告、實地訪問或電話聯(lián)絡、以往與客戶的交易經驗、大眾傳播媒介或借助專業(yè)的信用中介機構等等。

　　顯然，高風險的客戶發(fā)生損失的可能性和損失的程度都比較高，最容易產生交易糾紛，償債能力差并且信譽不佳。所以，有必要對客戶進行風險等級的劃分，我們依據(jù)是客戶的信用狀況，什么變量能夠用來說明客戶的信用狀況呢？二十世紀初亞歷山大 沃爾提出沃爾評分法，他選擇了流動比率、存貨周轉率、應收賬款周轉率等七項財務比率，分別規(guī)定各項財務指標在該模型中的比重，綜合為100分，然后確定標準比率相比較，評出每項指標的得分，匯總求得總的得分。得分越高，客戶的風險等級越低，這樣就將客戶劃分為高、中、低風險等級。這只是一種定量模型，還有其他一些定量分析的模型，以及定性分析的模型，應用時，企業(yè)可以選擇特定的模型，根據(jù)自己的情況加以適當?shù)淖兓��?/p>

　　在實際操作中，我們要注意的是客戶的風險等級并不是一成不變的，市場瞬息萬變，今天的低風險客戶可能就成了明天的高風險客戶了。因此，要定期地根據(jù)客戶的最新情況，對客戶的風險等級進行再評定。此外，在進行定量分析的時候，往往借助于客戶的財務報表，要注意報表本身的局限性，辨別其中可能存在被粉飾的情況。

　　應收賬款的損失包括逾期應收賬款的資金成本，附加收賬費用，壞帳損失，這些直接的損失比較顯而易見，另外，還有一些間接的損失，比如，企業(yè)賒銷時雖然能使企業(yè)產生較多的利潤， 但是并未真正使企業(yè)現(xiàn)金流入增加， 反而使企業(yè)不得不運用有限的流動資金來墊付各種稅金和費用， 加速了企業(yè)的現(xiàn)金流出， 主要表現(xiàn)為： 1。企業(yè)流轉稅的支出。應收賬款帶來的銷售收入， 并未實際收到現(xiàn)金， 流轉稅是以銷售為計算依據(jù)的企業(yè)必須按時以現(xiàn)金交納。企業(yè)交納的流轉稅如增值稅、營業(yè)稅、消費稅、資源稅以及城市建設稅等， 必然會隨著銷售收入的增加而增加。2。 所得稅的支出。應收賬款產生了利潤， 但并未以現(xiàn)金實現(xiàn)， 而交納所得稅必須按時以現(xiàn)金支付。一旦應收賬款無法及時收回時，企業(yè)的資金就可能周轉不靈而不得不向銀行借債，借債就要承擔利息費用；如果企業(yè)搞“三角債”，拖欠供應商貨款的話，就無法取得購貨的現(xiàn)金折扣，或因為資信的降低而無法獲得較優(yōu)的購貨優(yōu)惠，這樣就會增加產品的成本，在價格競爭時處于劣勢。如果同一時間發(fā)生多起損失，超出了企業(yè)對應收賬款損失最大的承受能力，企業(yè)就可能陷入嚴重的財務危機，甚至是破產。

　�。ㄈ�）應收賬款的風險控制

　　所謂風險控制，是指在風險識別和風險評估的基礎上，針對企業(yè)所存在的風險因素，積極采取控制措施，以消除風險因素或減少風險因素的危險性，在損失發(fā)生前，通過采取措施，降低了損失發(fā)生的可能性；在損失發(fā)生后，將損失減小到最低限度。

　　風險控制措施可以分為5種：避免風險、預防風險、降低損失、轉移風險和承擔風險。在損失發(fā)生前，我們可以避免、預防或轉移風險，避免發(fā)生損失；在損失發(fā)生時和發(fā)生后，我們可以采取措施降低損失或承擔損失，下面依次介紹。

　　1、避免風險

　　避免風險又稱規(guī)避風險。經過風險評估后，我們將某客戶評估為高風險，那么我們可能就不給其賒銷，這樣就規(guī)避了風險。不過在運用這一措施的時候，需要注意以下三點：（1）當風險很高或者管理風險的成本極高時，規(guī)避風險是合適的；（2）有些風險是不可避免的，比如說由于全球性的石油危機導致運輸行業(yè)經營困難，或者是像我國2003爆發(fā)的sars疫情導致旅游行業(yè)的不景氣；（3）不愿意承擔風險，就沒有銷售的機會，不能有風險就規(guī)避，現(xiàn)在只接受現(xiàn)金交易的企業(yè)是很鮮見的。全球最大應收賬款管理公司鄧百氏rms總裁葉博禮戴維這樣說過：“不聯(lián)系管理的風險只表現(xiàn)為一種危險，聯(lián)系管理行為認識的風險就是一種價值，是社會價值的一種重新分配，某個管理者的這種管理水平越強，他所獲得的回報就越高。”因此，我們不能因噎廢食，應收賬款雖然有風險，但是我們可以有選擇地接受風險，從而獲得與風險相匹配的收益。

　　2、預防風險

　　預防風險不同于規(guī)避風險，并不強調降低風險至零。預防風險就是要降低發(fā)生損失的可能性，通過風險評估，我們將可以劃分特定企業(yè)的風險等級，如果能夠只和一些低風險的客戶交易，那么企業(yè)應收賬款的綜合風險將會大幅度降低，但是如何才能有這種選擇的余地呢？要知道，現(xiàn)在很多企業(yè)能找到客戶就不錯了，哪里還敢挑選客戶啊！我想，應該從營銷活動中找答案。

　　營銷管理哲學大體上有5種觀念：生產觀念、產品觀念、推銷觀念、市場營銷觀念和社會營銷觀念 [ii]。在我國，大部分的企業(yè)還停留在產品觀念和推銷觀念上，如果企業(yè)能夠采用市場營銷觀念，把市場的需要放在首位，生產出滿足消費者的產品，就能夠獲得較強的競爭力，從而爭取到低風險的客戶，另外，產品如果獲得終端消費者的認可，客戶也能盡快地將產品銷售出去，就能夠盡快的收回貨款。

　　在進行風險識別的時候，我們發(fā)現(xiàn)很多風險其實是來源于企業(yè)銷售收款相關的內部控制制度不健全，因此如果加以改善，可以減少很多風險，2002年國家財政部出臺了《內部會計控制規(guī)范—銷售與收款（試行）》及《財政部關于建立健全企業(yè)應收賬款管理制度的通知》來指導和規(guī)范企業(yè)的銷售和收款行為，企業(yè)應該在這些法規(guī)的引導下，建立健全相關的內部控制，比如：

　　（1）嚴格賒銷審批制度。

　　嚴格的審批手續(xù)可以預防銷售人員有意識的賒銷，從中牟取私利，造成企業(yè)的損失。在簽訂銷售合同前，信用部門或信用崗位要按照有關合同管理的規(guī)定，詳細審查對方的主體資格、經營范圍、資信及履約能力等情況，并經由企業(yè)法定代表人或財務經理審閱合同文本，并由企業(yè)法律顧問對合同的合法性、嚴密性進行審查，確保合同規(guī)范有效，預防出現(xiàn)交易糾紛或者遭受商業(yè)欺詐。

　�。�2）定期核對

　　財務部門定期與銷售部門核對回款記錄，重點監(jiān)控出現(xiàn)到期而沒有對方簽字的應收賬款，并及時采取措施處理，避免出現(xiàn)不受法律保護的債權糾紛。

　　3、降低損失

　　當企業(yè)有好的投資機會，此時卻由于很多應收賬款未能及時收回，沒有足夠的資金時，可以利用應收賬款進行融資，主要有以下四條途徑：

　�。�1）應收賬款證券化

　　在我國，因為現(xiàn)行資產證券化法律制度不健全，實行應收賬款的證券化時機還不成熟。不過一些外貿出口企業(yè)，有實施出口應收賬款跨國證券化，它是指將出口銷售形成的應收賬款經過組合包裝出售給國外的特殊目的載體（special purpose vehicle，即spv），由其經過信用增級，從而在國際資本市場上發(fā)行資產支持債券，提前收回應收賬款的一種融資方式。

　�。�2）應收賬款的抵借

　　應收賬款的抵借是將企業(yè)的應收賬款作為抵押品向銀行獲得借款的一種融資方式，分為整體抵借和特定抵借。尤其使用于中小型企業(yè)，因為中小型企業(yè)的信用地位與社會地位使其不但難以進入直接融資市場，間接融資也是困難重重，客觀上制約了中小企業(yè)在經濟中優(yōu)勢的發(fā)揮。應收賬款的抵借能夠滿足中小企業(yè)的資金需求，加速應收賬款的周轉率。

　�。�3） 委托專業(yè)機構追討或采取仲裁、法律訴訟的形式

　　當應收賬款已經發(fā)生較大的損失時，企業(yè)應該盡快與債務方商討，必要時進行債務重組。當債務企業(yè)破產時，應積極參與債權的申報以及追討，切勿錯過追逃的最佳時機。對于有能力付款卻惡意拖欠的，企業(yè)自己追討一段時間后仍沒有實質性的效果，可以委托專業(yè)機構追討應收賬款，由其代理行使債權人的追討工作，當然如果還不行，就只好應用仲裁或法律訴訟來捍衛(wèi)自身的正當權益了。

　�。�4）在合同中約定所有權保留條款

　　根據(jù)我國《合同法》第134條規(guī)定：“當事人可以在買賣合同中規(guī)定買受人未履行支付價款或其他義務的，標的物所有權屬出賣人�！� [iii]這樣，只有客戶在付清全部貨款時，才能取得貨物的所有權，即使客戶破產了，由于該貨物的所有權仍然屬于企業(yè)，不會作為破產財產，從而很大程度上保障了應收賬款的安全。

　　4、轉移風險

　　當企業(yè)不愿意為某些應收賬款承擔風險時，就要考慮如何將風險轉移掉，金融機構以其信息資金的優(yōu)勢，可以參與到企業(yè)應收賬款的處置中來，通過主動承擔風險，參與企業(yè)所創(chuàng)價值的分配，只要有以下兩種方式：

　　（1）應收賬款的無追索權讓售

　　就是把應收賬款作為商品賣給金融機構，從而將風險轉移掉。而在我國，一些商業(yè)銀行大都只接受有追索權的應收賬款融資業(yè)務，但這是一個很好的開始，我認為，在不久的將來，我國將會出現(xiàn)一批專門從事應收賬款經營的公司，商業(yè)銀行的業(yè)務也將不僅僅局限于有追索權的應收賬款融資業(yè)務。

　�。�2）為特定的應收賬款上保險

　　目前，我國的保險業(yè)尚未開展這個業(yè)務，但是我相信，有風險的地方就會有保險，保險業(yè)為應收賬款提供保險是遲早的事。

　　（3）取得第三方擔保

　　當某客戶被評價為高風險等級時，企業(yè)一般只與其進行現(xiàn)金的交易，但是如果有第三方愿意為其提高擔保，承擔連帶責任的話，我們也應該考慮對其采用賒銷，一旦發(fā)生損失，我們可以對第三方進行追討。

　　5、承擔風險

　　在前面提到的風險評估時，企業(yè)往往根據(jù)客戶的信用狀況及有關資料，為每個客戶評定風險等級，以此為每一客戶設定信用額度，這便是企業(yè)愿意對某一客戶承擔的最大的賒銷風險額。在日常業(yè)務中，企業(yè)可以連續(xù)地接受某一客戶的訂單，只要對該客戶的賒銷額不超過其信用額度，就可以對其辦理賒銷業(yè)務；一旦超過信用額度，除非經企業(yè)有關部門批準，否則不能再對該客戶提供賒銷。它雖然不一定能夠提高客戶付款的及時性，但它可以限制客戶不付款引起的損失。企業(yè)應隨著市場銷售情況和客戶信用情況等變化，企業(yè)可能和愿意承擔的賒銷風險的變化，定期對客戶的信用額度重新加核定，使信用額度保持在企業(yè)所能承擔的風險范圍之內。

　　前面在講到降低損失時，提到當客戶破產時，企業(yè)應該積極參與到債權的申報追討，但前提是符合成本效益原則，如果能夠討回的應收賬款低于所付出的費用，那么企業(yè)應該放棄這個債權。企業(yè)可以在進行賒銷的時候，把客戶未能獲得的現(xiàn)金折扣匯集起來，從銷售人員的業(yè)務提成中劃出一定比例的金額，設立一個風險補償基金，抵消應收賬款損失的不利影響。

　　三、結論

　　與其說應收賬款的風險管理不僅僅是一系列的程序，倒不如說它是一種管理的思想，它需要各個部門的密切配合，尤其是最高管理層的重視，自上而下地推行，才能奏效。本文將風險管理的方法應用到應收賬款的管理上，從風險識別、風險評估到風險控制，力求減少應收賬款發(fā)生損失的可能性和應收賬款發(fā)生損失的程度，克服傳統(tǒng)應收賬款管理的弊端。需要指出的是，應收賬款的風險管理，也必須建立在傳統(tǒng)管理方式的基礎上，只是加以改進罷了。本文在闡述風險控制時，羅列了各種措施下的具體方法，有些方法在我國目前沒有實施的條件，某些方法之間有交叉重疊，我們將其劃分到某種措施，只表明作者自己主觀的看法而已。

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