熔斷機(jī)制下為什么股市大跌
2016年的第一個(gè)交易日,也是熔斷機(jī)制正式實(shí)施的第一天,似乎為了證明這個(gè)機(jī)制不是一個(gè)擺設(shè),兩市開啟了暴跌模式:滬深300指數(shù)在13點(diǎn)13分跌幅擴(kuò)大至5%,首次觸發(fā)熔斷機(jī)制,個(gè)股全面暫停交易,熔斷15分鐘后,13點(diǎn)28分恢復(fù)交易,恢復(fù)交易后再度快速下探,滬深300指數(shù)跌幅擴(kuò)大至7%,觸發(fā)全天熔斷,兩市將暫停交易至收市,
熔斷機(jī)制下為什么股市大跌
。這是中國資本市場(chǎng)歷史上交易員們第一次提前打卡下班。2016 年的第一個(gè)交易日,也是熔斷機(jī)制正式實(shí)施的第一天,似乎為了證明這個(gè)機(jī)制不是一個(gè)擺設(shè),兩市開啟了暴跌模式:滬深300指數(shù)在13點(diǎn)13分跌幅擴(kuò)大至 5%,首次觸發(fā)熔斷機(jī)制,個(gè)股全面暫停交易,熔斷15分鐘后,13點(diǎn)28分恢復(fù)交易,恢復(fù)交易后再度快速下探,滬深300指數(shù)跌幅擴(kuò)大至7%,觸發(fā)全天熔斷,兩市將暫停交易至收市。這是中國資本市場(chǎng)歷史上交易員們第一次提前打卡下班。
回到正題,股市為什么暴跌?讓我們?cè)俅位氐街袊墒凶畲蟮能浝?mdash;——制度建設(shè)和投資者利益保護(hù)機(jī)制的完善上來。但多年來中國資本市場(chǎng)形成的思維邏輯和語境依賴,機(jī)構(gòu)也好,散戶也好,都似乎依然在過去的邏輯中尋找虛無縹緲的上漲的炒作題材。
昨天的下跌其實(shí)非常正常。
從基本面而言,經(jīng)濟(jì)下行的壓力巨大仍然是股市下行的主要原因,其他的什么減持禁令的到期,什么注冊(cè)制改革的利空,什么經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期都不過是短期因素而已。
也就是說,這次下跌和以前所有的下跌一樣,在一段非理性的繁榮之后,以猝不及防的暴跌作為結(jié)束而已。
我比較擔(dān)心的,是將暴跌歸結(jié)于熔斷機(jī)制本身。
熔斷機(jī)制作為市場(chǎng)的“冷靜機(jī)制”,對(duì)于信息非常不對(duì)稱,從而導(dǎo)致非理性恐慌成為常態(tài)的中國股市而言非常必要。
一旦股市非理性下跌或者上漲,通過熔斷機(jī)制,在某種情況下可以讓股市回歸理性,資料共享平臺(tái)
《熔斷機(jī)制下為什么股市大跌》(http://m.msguai.com)。
這種作用,是毋庸置疑的。
我擔(dān)心的是,在一個(gè)非常功利的市場(chǎng)環(huán)境里,一些人借題發(fā)揮,質(zhì)疑制度建設(shè)的必要性,讓中國股市在扭曲的`環(huán)境里停滯不前。
我一直期待,在經(jīng)歷一次慘烈的股災(zāi)之后,2016年真正能夠成為中國資本市場(chǎng)的制度建設(shè)元年,中央決定在兩年之內(nèi)實(shí)施注冊(cè)制的決定也讓我看到了中國資本市場(chǎng)制度轉(zhuǎn)型的希望。
如注冊(cè)制一旦真正推行,以前的圈錢市、行政市、政策市將回歸至投資市、法治市,包括退市、集團(tuán)訴訟、監(jiān)管、公司治理以及公司收購等一系列制度脫胎換骨的變化。
中國資本市場(chǎng)20多年,不是沒有制度,而是缺乏對(duì)制度起碼的敬畏。
一個(gè)不遵守游戲規(guī)則的市場(chǎng),一個(gè)缺乏對(duì)規(guī)則信仰和敬畏的市場(chǎng),注定是搞不好的。
事實(shí)上,所謂的什么減持等并非中國股市暴跌的原因,中國股市從來不缺錢,投資者對(duì)中國資本市場(chǎng)失望的關(guān)鍵是制度被 被玩弄,從而使得股市成了一個(gè)沒有任何規(guī)則的場(chǎng)所。
【更多相關(guān)內(nèi)容推薦】
不完全是熔斷機(jī)制的錯(cuò)
熔斷機(jī)制首秀 4萬億市值蒸發(fā)
A股實(shí)施熔斷機(jī)制首個(gè)交易日兩觸閾值提前收市
中國版熔斷機(jī)制水土不服的主要成因分析
重點(diǎn)維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定 指數(shù)熔斷機(jī)制今起暫停
證監(jiān)會(huì)深夜發(fā)文決定自1月8日起暫停熔斷機(jī)制
熔斷機(jī)制存在"錯(cuò)配" 暫停有利于股市健康發(fā)展
證監(jiān)會(huì)深夜發(fā)文暫停熔斷機(jī)制 155分鐘A股人均虧10萬元
【熔斷機(jī)制下為什么股市大跌】相關(guān)文章:
1.什么是熔斷機(jī)制?熔斷機(jī)制究竟適不適用中國股市?
3.今起暫停實(shí)施熔斷機(jī)制 揭秘股市熔斷暫停背后真相
4.什么是熔斷機(jī)制?熔斷機(jī)制是利好還是利空?
5.股市熔斷暫停
7.股市熔斷暫停原因