倉單質(zhì)押融資的風險分析
倉單質(zhì)押融資的風險分析
——有青島港騙貸事件引發(fā)的思考
一、事件回顧
2014年6月，青島港登入香港聯(lián)合交易所有限公司，上市當天青島港首次公開承認警方正調(diào)查儲存于大港分公司若干產(chǎn)品——鋁、銅、鐵礦石等大宗商品家倉單質(zhì)押融資騙貸案件。將青島港推置風口浪尖的是德誠礦業(yè)民營企業(yè)，德誠礦業(yè)與四家不同公司分別出具倉單，利用銀行信息不對稱的漏洞，用同一批貨物向不同銀行質(zhì)押，造成銀行貸款敞口超過10億。最近國內(nèi)大宗商品貿(mào)易融資頻亮“紅燈”，讓我們不得不再次審視貿(mào)易融資中的風險。
二、倉單質(zhì)押融資
在現(xiàn)行的金融市場中有很多融資方式，如股權(quán)融資、債券融資等，而對于企業(yè)規(guī)模小，資金實力并不雄厚的中小企業(yè)，第三方物流企業(yè)倉單質(zhì)押融資成為了一種全新的物流融資模式。倉單質(zhì)押融資是一項十分普及的金融活動，接受融資主體多為銀行、倉儲貿(mào)易公司及投資公司。
倉庫是第三方公司在收存貨主所交貨物時，出具給貨主的收據(jù)，是一種貨物的所有權(quán)見證，我們所了解的倉單質(zhì)押融資是指申請人將其擁有的完全所有權(quán)的在庫動產(chǎn)（如鋼材，礦產(chǎn)等原材料�；虍a(chǎn)成品）存放在物流企業(yè)倉庫中，并以物流企業(yè)出具的倉單在銀行進行質(zhì)押，作為融資擔保，該物流企業(yè)在經(jīng)過銀行的審核授權(quán)以后以第三方的身份承http://m.msguai.com擔監(jiān)管責任，對質(zhì)押物進行質(zhì)押監(jiān)管，銀行依據(jù)質(zhì)押倉庫向申請人提供用于經(jīng)營與倉單貨物商品的專項貿(mào)易的短期融資業(yè)務。
三、倉單質(zhì)押融資的重要性
倉單質(zhì)押融資是一種全新的物流融資模式，是物流業(yè)務的模式的延伸，之所以備受現(xiàn)代中小企業(yè)歡迎，有以下幾方面重要性，或說是優(yōu)勢。
1、倉單質(zhì)押融資使中小企業(yè)能有效緩解自身資金短缺問題。很多中小企業(yè)規(guī)模，固定資產(chǎn)少，貸款不易融資難問題普遍存在，利用倉單質(zhì)押向銀行貸款，
爭取到更多資金用于周轉(zhuǎn)，推動企業(yè)更好的經(jīng)營與發(fā)展進而提高經(jīng)濟效益。
2、銀行能更好規(guī)避貸款風險，拓展新的經(jīng)濟增長點，當然這并不意味著倉單融資風險低，倉單質(zhì)押融資能有效吸引金融機構(gòu)與客戶，增加放貸機會，拓展新的經(jīng)濟增長點。
3、第三方物流企業(yè)可以利用為貨主企業(yè)辦理倉單質(zhì)押融資的優(yōu)勢，吸引客戶，保持倉儲空間高利用率，同時第三方企業(yè)可以利用增加的經(jīng)濟收益，不斷完善設備設施，提高自身綜合實力。
四、倉單質(zhì)押融資的`風險
近年來，為解決資金緊缺的難題，很多企業(yè)將融資延伸向大宗商品領域，其中以鋁、銅、鐵礦石貿(mào)易最為活躍，青島港顯然就是利用了銅進口作為工具，反復進行融資。青島港交叉重復質(zhì)押，某一處資金鏈斷裂的后果都將造成多米諾效應，引發(fā)信貸危機，貿(mào)易融資風險頻發(fā)，除銀行自身監(jiān)管存在漏洞處，倉儲監(jiān)管不力也是非常重要的原因。
1、監(jiān)管不到位，處罰力度不夠，違法成本低，操作程序沒有規(guī)范化；
2、倉庫為貿(mào)易企業(yè)出具問題倉單，合謀騙貸。貿(mào)易商一旦和倉庫聯(lián)合，除非去銀行查實，若僅參考倉單，帶來資金風險較大。
3、銀行之間、銀行與倉庫直接信息溝通匱乏，對貸款企業(yè)信息把握不準確，容易導致對方利用信息不對稱漏洞，進行重復質(zhì)押融資騙貸事件。
青島港事件中暴露的融資風險，我們可以將倉單質(zhì)押融資風險歸納為以下幾個方面：
1、資信風險
銀行選擇第三方物流企業(yè)面臨的資信風險：這一風險主要源于道德風險，物流企業(yè)一旦與融資企業(yè)合謀騙貸行為，銀行直接蒙受最大損失。銀行選擇融資企業(yè)面臨資信風險：一是經(jīng)營風險，融資企業(yè)在自身生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供銷各環(huán)節(jié)不確定性因素直接影響企業(yè)資金流動，若不能如期還款，銀行直接蒙受資金借貸損失風險。二是道德風險：融資企業(yè)利用其信息不對稱，采取銀行所難以觀測到的隱蔽性行為，如：利用虛假財務文件隱瞞欺騙貸款用途與去向，銀行難以分辨信息真?zhèn)�，一旦評估失誤，銀行將直接蒙受損失。
2、法律風險
部分企業(yè)開具倉單不夠規(guī)范，物流企業(yè)人員在按倉單出庫時沒有嚴格按規(guī)范程序執(zhí)行，容易導致質(zhì)押物所有權(quán)法律糾紛。
3、監(jiān)管風險
貨權(quán)不清晰的質(zhì)押物會直接為銀行開展倉單業(yè)務帶來隱患，在質(zhì)押物交付不當而帶來潛在風險：質(zhì)押物出資后仍舊被出質(zhì)人占用，或是質(zhì)押物被不善保管方保管，給銀行帶來潛在隱患；此外，在異地監(jiān)管情況下，由于監(jiān)管不方便不直接，容易出現(xiàn)重復質(zhì)押，情況，即質(zhì)押物出庫不移庫，極易發(fā)生倉庫重復開具倉單，同一質(zhì)押物重復質(zhì)押融資狀況；抑或是質(zhì)押物被非法挪用，未經(jīng)質(zhì)權(quán)人同意被轉(zhuǎn)移挪用。
五、倉單質(zhì)押融資風險的管控
1、嚴格考核第三方與融資企業(yè)的資金實力與信用水平。主要是對企業(yè)的財務狀況和發(fā)展?jié)摿M行考察，同時要不定期進行實地考證，確保信息的真實可靠性。了解企業(yè)償債歷史情況與履約能力，進行信用評估，謹慎合作。
2、嚴格監(jiān)督質(zhì)押商品，完善倉儲、保險、質(zhì)押等環(huán)節(jié)手續(xù)。
3、流程規(guī)范化，明確倉儲物的品種、數(shù)量、質(zhì)量等信息，并做好詳細情況記錄；嚴格做好倉單審核，與銀行確認后按流程辦理提貨出庫，每一筆均嚴格做好準確記錄；合理處理質(zhì)押物，與各方簽訂協(xié)議新處置方式作業(yè)，明確規(guī)定后按協(xié)議操作，確保各方利益。
總之，盡管倉單質(zhì)押融資風險客觀存在，但這一新的融資方式并不會就被否定，解決融資風險的關鍵在于建立完善社會信用體系。
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