鋼鐵行業(yè)分析
鋼鐵成本、行業(yè)分析
2.1.鋼鐵工藝流程
鋼鐵生產(chǎn)工藝主要包括：煉鐵、煉鋼、軋鋼等流程。
1、煉鐵：就是把燒結(jié)礦和塊礦中的鐵還原出來的過程。焦炭、燒結(jié)礦、塊礦連同少量的石灰石、一起送入高爐中冶煉成液態(tài)生鐵（鐵水），然后送往煉鋼廠作為煉鋼的原料。
2、煉鋼：是把原料（鐵水和廢鋼等）里過多的碳及硫、磷等雜質(zhì)去掉并加入適量的合金成分。
3、連鑄：將鋼水經(jīng)中間罐連續(xù)注入用水冷卻的結(jié)晶器里，凝成坯殼后，從結(jié)晶器以穩(wěn)定的速度拉出，再經(jīng)噴水冷卻，待全部凝固后，切成指定長度的連鑄坯。
4、軋鋼：連鑄出來的鋼錠和連鑄坯以熱軋方式在不同的軋鋼機軋制成各類鋼材，形成產(chǎn)品。
2.2.成本構(gòu)成分析
煉鐵工藝的生產(chǎn)成本構(gòu)成主要為原材料（球團、鐵礦石等）、輔助材料（石灰石、硅石、耐火材料等）、燃料及動力（焦炭、煤粉、煤氣、氧氣、水、電等）、直接工資和福利、制造費用、成本扣除（煤氣回收、水渣回收、焦炭篩下物回收等）。根據(jù)高爐冶煉原理，生產(chǎn)1噸生鐵，需要1.5-2.0噸鐵礦石、0.4-0.6噸焦炭以及0.2-0.4噸熔劑。
煉鋼工藝的生產(chǎn)成本構(gòu)成主要為生鐵、廢鋼、合金、電極、耐火材料、輔助材料、電能、維檢和其他等費用。中國目前主要的煉鋼設(shè)備為轉(zhuǎn)爐和電爐，基于冶煉原理的不同，轉(zhuǎn)爐和電爐在主要的原料（生鐵、廢鋼）配比有一定的差異，
轉(zhuǎn)爐工藝一般需配置10%的廢鋼，而電爐工藝廢鋼的使用量則占到80％。
結(jié)合國內(nèi)鋼鐵企業(yè)的平均情況，煉鐵工藝中影響總成本的主要因素是原料（鐵礦石、焦炭）成本，而包括輔料、燃料、人工費用在內(nèi)的其他費用與副產(chǎn)品回收進行沖抵后僅占總成本的10%左右，而煉鋼工藝中因為耗電量的增加、合金的加入以及維檢費用的上升使得除主要原料外的其他費用占到煉鋼總成本的18％左右。煉鐵、煉鋼工藝中的其他費用波動不大。
本文以1噸鋼生鐵需要1.6噸鐵礦石、0.45噸焦炭為計算依據(jù)，并參照2007年中國鋼鐵行業(yè)的平均鐵鋼比（0.96）和廢鋼單耗（0.15噸）作為測算依據(jù)，形成以下模型：
生鐵噸制造成本＝（1.6×鐵礦石+0.45×焦炭）/0.9
粗鋼噸制造成本＝（0.96×生鐵+0.15×廢鋼）/0.82
鋼鐵企業(yè)的粗鋼成本因受多因素的影響，不同的工藝、不同的爐況、冶煉不同的產(chǎn)品均會使成本發(fā)生很大變化。上述模型僅是從行業(yè)研究角度，對整個鋼鐵行業(yè)所測算的一個平均水平。
在實際研究時，考慮到煉鐵、煉鋼工藝中其他費用波動不大，一般僅對價格波動大且對成本有較大影響的鐵礦石、焦炭、廢鋼的價格變動所引起的粗鋼成本的變動值進行測算。
本文以2008年鐵礦石長協(xié)礦價格變動而引發(fā)粗鋼成本的增加值為例，做簡單測算。
2.3.長協(xié)礦價格上漲對粗鋼成本的影響中國鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)中，鐵礦石來源主要有進口長協(xié)礦、現(xiàn)貨礦（包含進口現(xiàn)貨礦和國內(nèi)礦）和企業(yè)自有礦山。因企業(yè)情況不同，上述三種礦所占的企業(yè)采購比例會有相當大的差異。因此，長協(xié)礦價
格上漲對不同的企業(yè)會有不同的影響。
為了保證鐵礦石的供應(yīng)和穩(wěn)定運費，一些鋼企與船運公司簽訂了長期租船協(xié)議（COA），該價格遠遠低于海運費的現(xiàn)價。不同的企業(yè)與不同船運公司簽訂了不同COA，統(tǒng)計起來難度較大。
為簡便計算，本文以全部采用長協(xié)礦且海運費完全是現(xiàn)貨價的企業(yè)為例分析長協(xié)礦價格的上漲對粗鋼成本的影響。
2.3.1.長協(xié)礦漲價的影響
長協(xié)礦主要來源于澳大利亞和巴西，印度等國家大部分為現(xiàn)貨礦，因此計算長協(xié)礦變動時只需考慮澳大利亞和巴西的價格波動即可，且將澳礦與巴西礦的比例粗定為0.6：0.4。
巴西CVRD南方系統(tǒng)的粉礦價格上漲65％，VALE-Carajas粉礦因體現(xiàn)優(yōu)質(zhì)優(yōu)價上漲幅度為71％。中國大部分使用的是來自南方系統(tǒng)的粉礦，且兩種漲幅相差不大，故巴西CVRD的漲幅按65％來計算。
中國鋼鐵企業(yè)高爐生產(chǎn)主要采用粉礦進行燒結(jié)后入爐冶煉，少數(shù)爐況較好的大型高爐會混合少量塊礦入爐，寶鋼新式的Corex熔融還原爐采用新技術(shù)省去了煉焦、燒結(jié)流程，全部塊礦入爐。但這些冶煉裝置在國內(nèi)的比重依然偏少，粉礦仍占據(jù)了進口礦主導(dǎo)地位。
2.3.2.海運費的影響
中國鋼鐵企業(yè)采購的外礦通常采用海運，因此海運費是外礦成本構(gòu)成的重要部分。由于受高油價、旺盛需求及投機者的炒作等影響，2007年國際鐵礦石海運費一路高歌，屢創(chuàng)新高，最高點與2002年相比翻了8-13倍，比鐵礦石價格上漲更加迅猛。雖然近期鐵礦石海運價格從高點處有所回落，但仍舊保持小幅向
上的態(tài)勢。
2008年1-7月巴西圖巴朗-北侖/寶山、西澳-北侖/寶山的平均海運費分別為80美元/噸、32美元/噸。海運費上漲幅度與油價的上漲幅度幾乎同步，雖然目前海運費價格處于調(diào)整狀態(tài)，但整體上仍會處于高位運行�；诖艘�08年1-7月的平均海運費估算為全年的平均運費。
2.3.3.匯率的影響
進口的鐵礦石結(jié)算時，一般以美元計價。自2006年起，人民幣對美元不斷升值，2008年6月已經(jīng)突破6.9：1。
人民幣升值能夠緩解進口鐵礦石成本上升的壓力。根據(jù)央行的預(yù)測，08年人民幣升值將達到8%，即7.00：1。升值需要一個漸進式的過程，因此取最大升幅的一半為平均升幅，即08年平均匯率為7.31：1。
08年長協(xié)礦平均漲價為384.24元/噸，可得由于長協(xié)礦價格的上漲， △生鐵成本＝1.6×384.24＝614.78元/噸
△粗鋼成本＝0.96×614.78＝590.19元/噸
3.鋼鐵行業(yè)與宏觀經(jīng)濟的周期關(guān)系
鋼鐵行業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)原材料行業(yè)，與宏觀經(jīng)濟、固定資產(chǎn)投資水平密切相關(guān)聯(lián)。改革開放以來中國國民經(jīng)濟進入了一個較快的增長周期，帶動了鋼鐵工業(yè)的迅速成長，同時鋼鐵業(yè)對國民經(jīng)濟增長同樣起到了重要的推動作用。
3.1.高度相關(guān)的GDP
作為典型的經(jīng)濟周期性行業(yè)——鋼鐵行業(yè)景氣周期與經(jīng)濟增長周期高度正相關(guān)。具體來說，當經(jīng)濟強勁復(fù)蘇和增長時，必然會帶動鋼鐵行業(yè)進入較高景氣狀態(tài)；反之當經(jīng)濟增長速度有所放緩時，鋼鐵工業(yè)景氣度也相應(yīng)進入下降軌道。
近年來中國GDP增長率與粗鋼產(chǎn)量的增速、消費增長率之顯示出較強的正相關(guān)性。
自2001年起，粗鋼產(chǎn)量以大于GDP增速約一倍以上的高速增長。鋼消費彈性系數(shù)在（1，2）之間波動，顯示出鋼鐵行業(yè)在經(jīng)濟高速發(fā)展的進程中，需求的持續(xù)增長勢頭明顯。
2000－2003年，鋼材消費增長率大于生產(chǎn)增長率，表現(xiàn)為需求拉動型的增長態(tài)勢。這種高速增長是由中國工業(yè)化發(fā)展的大背景對基礎(chǔ)原材料需求激增的性質(zhì)所決定，鋼鐵生產(chǎn)與消費以大于GDP一倍以上的速度增長。
2004年起國家對鋼鐵行業(yè)進行宏觀調(diào)控，行業(yè)景氣度大幅度振蕩，中國的鋼鐵消費從高速增長時期遠高于GDP的增長，下降至基本與GDP的增長同步，鋼材需求彈性系數(shù)一度降為1。
3.2.領(lǐng)先性指標－行業(yè)固定資產(chǎn)投資
宏觀和產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整通常都將對鋼鐵行業(yè)的周期與行業(yè)經(jīng)濟指標產(chǎn)生重要影響。其中鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資作為行業(yè)周期性變化的主導(dǎo)性因素對鋼鐵需求的影響較為顯著。
2001-2003年投資高漲：鋼價自1993年以來，經(jīng)歷了連續(xù)7年的下滑。2000年在需求增長和供給控制的復(fù)合作用下，鋼價出現(xiàn)了明顯回升，在2001年和2002年一路上漲，鋼鐵企業(yè)利潤率大增，由此也導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)的投資大量增加，并在2003年達到歷史高點。
鋼鐵行業(yè)從投資到產(chǎn)能釋放一般需要兩年時間。2005年是新增產(chǎn)能的集中釋放期，產(chǎn)能過剩問題凸現(xiàn)，鋼價大幅下挫，大中型鋼鐵企業(yè)的虧損面大大增加。隨之而來的極低的利潤率阻礙了鋼鐵行業(yè)新的投資，投資的同比增長到2006年
放緩至-2.5%，顯著低于2003年的89.7%，2004年的39.3%以及05年的27.5%的增長率。06年行業(yè)投資增速的大幅減緩是成為08年產(chǎn)量增速下降的重要原因之一。
從歷史數(shù)據(jù)來看，2000-2006年經(jīng)歷了一個較為完整的周期走勢。歷史可以作為判斷今后走勢的有效參考，但歷史不會重演，目前中國鋼價井噴式的暴漲，有方方面面的原因。但除了成本上升之外，鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量增速下降無疑也是一個重要的支撐力量。
在產(chǎn)能擴張放緩與淘汰落后產(chǎn)能步伐加快的前提下，鋼鐵供給將從高速增長轉(zhuǎn)變?yōu)榈退僭鲩L。在2006、2007年鋼鐵固定資產(chǎn)投資連續(xù)兩年低增長之后，2008年呈現(xiàn)明顯加快趨勢。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2008年1-5月全國城鎮(zhèn)鋼鐵項目累計完成投資額為965.5億元，同比增長20.9%，比去年同期上升16.0百分點，但若扣除通脹因素后，增幅不到15%，仍徘徊在低位。在嚴控產(chǎn)能增長的政策限制下，可以預(yù)計鋼鐵行業(yè)未來幾年的投資增速不會出現(xiàn)大幅回升。
4.中國鋼鐵行業(yè)競爭力分析
4.1.競爭強度
4.1.1.完全競爭的鋼鐵行業(yè)
中國鋼鐵行業(yè)擁有上千家鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)和十幾萬家流通企業(yè)，產(chǎn)業(yè)集中度偏低。
近年來國內(nèi)寶鋼、鞍本、武鋼等龍頭企業(yè)不斷通過自身擴張及兼并重組提高企業(yè)產(chǎn)量，但總體而言，行業(yè)集中度并未改善。2007年前十大鋼鐵集團粗鋼產(chǎn)量占全國比例僅為35.75%。2007年國內(nèi)年產(chǎn)粗鋼500萬噸以上的企業(yè)只有23家，年產(chǎn)1000萬噸以上的企業(yè)，僅有10家。
雖然行業(yè)生產(chǎn)規(guī)模快速發(fā)展，但集中度并沒有實質(zhì)上的改善，距離產(chǎn)業(yè)政策的要求還有明顯差距。競爭的市場產(chǎn)業(yè)集中度低意味著長期盈利不夠穩(wěn)定，所帶來的直接影響是鋼鐵市場秩序混亂，對于上游行業(yè)的話語權(quán)小，國家和行業(yè)的政策執(zhí)行力差。長遠的影響是中國鋼鐵行業(yè)的發(fā)展進程被延緩，給國外鋼企發(fā)展和搶占中國市場留下了時間和空間。
4.1.2.資產(chǎn)的專用性
鋼鐵行業(yè)的投資中，固定資產(chǎn)的比例將近70%，大部分是基本建設(shè)投資和更新改造投資。資產(chǎn)的高度專用性提高了行業(yè)的退出成本，導(dǎo)致在宏觀經(jīng)濟不景氣時，企業(yè)也很難做出市場化的理性選擇，退出行業(yè)的選擇幾乎不能成為現(xiàn)實，因此在行業(yè)低迷時，便會導(dǎo)致更加激烈的市場競爭。
4.1.3.產(chǎn)品的同質(zhì)性
隨著中國鋼鐵行業(yè)的不斷壯大，鋼鐵技術(shù)水平也在不斷的提高。但中國鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)品雷同度較高，大部分企業(yè)均主要生產(chǎn)需求量較大的建筑用鋼和板材等低技術(shù)含量的產(chǎn)品。而一些高附加值的汽車用鋼、大型設(shè)備用鋼、橋梁用鋼等精品鋼材僅局限在寶鋼、武鋼等少數(shù)企業(yè)，國內(nèi)對此類產(chǎn)品的需要進口依賴度較高。
對于所含比例較高的普鋼類產(chǎn)品，質(zhì)量的差異已經(jīng)越來越小，越來越多的企業(yè)會尋求將價格作為競爭的有效手段，因此中國鋼鐵行業(yè)處于激烈的價格競爭狀態(tài)；而高附加值的產(chǎn)品直面來自國際鋼企的競爭，在國內(nèi)的市場上則處于相對價格領(lǐng)導(dǎo)者的競爭態(tài)勢。
近年來煉鋼、鋼加工項目投資完成額相對于煉鐵項目投資完成額的比例提高，進一步表明鋼鐵工業(yè)更加注重鋼鐵產(chǎn)品的深加工，注重鋼鐵產(chǎn)品的多元化，同時表明更多的鋼鐵企業(yè)正在努力調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，生產(chǎn)更多的高附加值、高效益
的新產(chǎn)品。
4.2.供給者力量
隨著全球鋼鐵產(chǎn)能的擴大，鋼鐵生產(chǎn)原料的需求將保持強勁增長勢頭。中國作為世界最大的鋼鐵產(chǎn)出國，原料的需求日益成為制約鋼鐵行業(yè)發(fā)展的瓶頸。
4.2.1.瘋狂的石頭－鐵礦石
中國是一個鐵礦資源較為貧乏的國家，鐵礦資源品味低、雜質(zhì)含量高，采礦、選礦成本高。隨著鋼鐵工業(yè)的的發(fā)展，國內(nèi)鐵礦石資源難以撐起中國現(xiàn)有鋼鐵工業(yè)規(guī)模。鐵礦資源呈現(xiàn)嚴重不足的狀態(tài)。
鐵礦石已成為中國生鐵規(guī)模的制約因素。中國的鐵礦以貧礦為主，鋼企往往青睞優(yōu)質(zhì)低價的外礦。近幾年來，中國進口鐵礦石數(shù)量逐年遞增，國際鐵礦石的價格也是水漲船高，很多鋼企不得不加大了對國內(nèi)鐵精粉的配比，使得內(nèi)礦價格逐漸攀升�？梢灶A(yù)見在鋼鐵生產(chǎn)繼續(xù)保持較高增速的情況下，原料的供給狀況將成為鋼鐵行業(yè)盈利能力的主要因素。
4.2.2.稀缺的資源－煉焦煤
中國是煤炭大國，但焦煤資源相對不足（焦煤僅占全國煤炭保有儲量的
5.88%），并過于集中在山西�。ǹ刹蓛α空既珖�50%），造成中國焦煤供應(yīng)與鋼鐵工業(yè)需求日益不均衡。一方面是國內(nèi)需求旺盛，焦煤使用量持續(xù)明顯增加；另一方面，山西省煤炭行業(yè)整頓及國內(nèi)運輸瓶頸制約，焦煤供應(yīng)量難以明顯增加。因此，中國焦煤進口量在不斷上升，對外依賴程度加深。
鐵礦石、焦炭等鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的原料作為不可再生資源，需求旺盛，價格剛性強，自05年起，鐵礦石、焦炭等價格一路走強，并屢創(chuàng)新高。原材料的大幅上漲引發(fā)鋼鐵企業(yè)成本不斷上升，鋼企面對原材料的價格上漲只能被動接受，議
價能力偏弱。
4.3.購買者力量
中國正在進入工業(yè)化中期，正在形成一批高增長產(chǎn)業(yè)鏈，如基礎(chǔ)建設(shè)、汽車、機械、化工等產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)群大多是鋼鐵消費大戶，其快速增長將帶來鋼材消費的快速增長。同時這些行業(yè)集中度的提高使得鋼鐵廠商面臨價格上的壓力。
由于購買者對鋼材等原材料的質(zhì)量要求在不斷升級，并且大批量、同質(zhì)化的產(chǎn)品逐漸向小批量優(yōu)質(zhì)化發(fā)展。為使鋼材產(chǎn)品能針對下游生產(chǎn)要求進行生產(chǎn)，鋼企與下游行業(yè)企業(yè)之間的合作越來越多的出現(xiàn)。
4.4.替代品
現(xiàn)階段，很多材料的應(yīng)用與鋼鐵材料的競爭程度變得很激烈，如鋁材、塑料等都在很多行業(yè)中凸顯他們的性能優(yōu)勢。但是鋼鐵作為工業(yè)產(chǎn)品、民用、建筑骨架等的主要原材料，從強度、韌性、塑性等物理性能及經(jīng)濟上，還沒有任何一種材料可替代鋼鐵，鋼鐵作為國民經(jīng)濟發(fā)展所需的基礎(chǔ)材料的地位不可替代。
現(xiàn)階段鋼鐵材料的使用量沒有因替代品的出現(xiàn)而下降，替代品目前還尚未成為影響行業(yè)盈利能力的主要因素。
4.5.新侵入者
鋼鐵行業(yè)是資金、資源與技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，作為大宗生產(chǎn)資料，鋼鐵行業(yè)的過熱或過冷都會引發(fā)上下游行業(yè)的'劇烈波動，所以鋼鐵行業(yè)一直都是國家宏觀調(diào)控的重點行業(yè)，新侵入者存在以下的壁壘：
4.5.1.資金壁壘
鋼鐵是資金密集型的行業(yè)，規(guī)模經(jīng)濟的效用非常明顯。鋼鐵企業(yè)的投資對資金需求非常大，巨大的投資產(chǎn)生的退出壁壘對新進入者會產(chǎn)生深層次的威脅。
4.5.2.技術(shù)壁壘
鋼鐵從原材料采購到成品鋼材的產(chǎn)出，需要經(jīng)過復(fù)http://http://m.msguai.com/news/557DFA6480610704.html雜的作業(yè)流程，每一個流程都需要較高的技術(shù)含量，需要配備專業(yè)的技術(shù)人員。鋼鐵行業(yè)的的工藝技術(shù)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，競爭越來越多的集中在高質(zhì)量高性能的產(chǎn)品領(lǐng)域。這也勢必要求企業(yè)的科研技術(shù)實力相應(yīng)提高，對新進入者是一個比較大的障礙。
4.5.3.政策壁壘
中國鋼鐵行業(yè)在發(fā)展過程中受宏觀經(jīng)濟環(huán)境、國家政策影響很大，隨著建立節(jié)約型、環(huán)保型社會意識的提高，鋼鐵行業(yè)逐漸從粗放型向集約型轉(zhuǎn)化，對工藝落后、產(chǎn)品質(zhì)量不高等缺乏競爭力的低水平重復(fù)建設(shè)項目，國家進行了嚴厲控制，陸續(xù)關(guān)停了一批不適合發(fā)展趨勢的落后產(chǎn)能。2005年《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》的頒布，進一步限制了市場的準入。
5.供需分析
5.1.經(jīng)濟增長趨緩，長期需求強勁
作為經(jīng)濟發(fā)展和工業(yè)的主要原材料，鋼鐵需求與全球經(jīng)濟增長高度相關(guān)，自2001年以來在中國和美國經(jīng)濟的帶動下，全球經(jīng)濟進入快速增長期。
美、日、歐洲等發(fā)達國家在上世界70年代均出現(xiàn)了階段性的消費高峰，人均鋼材消費量都達到了峰值，從而實現(xiàn)了工業(yè)化向后工業(yè)化轉(zhuǎn)移的進程。而中國則處于工業(yè)化中期，在很大程度上仍依靠鋼材等高物耗的固定資產(chǎn)投資的拉動，中國2007年人均鋼材消費量為370公斤/年，遠遠落后于發(fā)達國家的平均水平，中國的工業(yè)化進程尚在進行中，鋼材需求量仍處于上漲階段，遠沒有達到需求的頂峰。
中國固定資產(chǎn)投資增速依然強勁，受政府換屆效應(yīng)以及對奧運經(jīng)濟增長的樂
觀預(yù)期等因素影響，發(fā)改委預(yù)測2008全年的固定資產(chǎn)投資將繼續(xù)保持25%左右的增長。
房地產(chǎn)行業(yè)：建筑用鋼約占鋼材消費總量的55%，其中約有70%主要用于房地產(chǎn)行業(yè)，因此房地產(chǎn)行業(yè)的增長速度是影響鋼材需要的主要因素。近年來，房地產(chǎn)投資增速依然高漲，隨著居民收入的提高及城市化進程的推進，預(yù)計未來5年，房地產(chǎn)行業(yè)仍然能保持15%左右的增速。
機械行業(yè)：“十一五規(guī)劃”提倡自主創(chuàng)新、中國制造、裝備中國，把機械行業(yè)中的裝備制造業(yè)提高到了戰(zhàn)略高度，未來5年，中國裝備制造業(yè)在數(shù)控機床、大型石化成套設(shè)備、火電空冷設(shè)備、重型礦山成套設(shè)備等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，同時高速鐵路和城軌設(shè)備、大型船舶及配件、農(nóng)業(yè)機械等也會獲得較快發(fā)展。
鐵路行業(yè)將受益于國家加大鐵路建設(shè)投資的力度，造船與集裝箱行業(yè)受益于全球制造中心向中國的轉(zhuǎn)移，汽車行業(yè)隨著居民收入的提高，維持一定的增長仍然是可以預(yù)期的。
近期由于美國經(jīng)濟的衰退引發(fā)了全球的經(jīng)濟的減速，據(jù)IMF最新預(yù)測2008年下半年全球經(jīng)濟將繼續(xù)減緩，到2009年才逐漸恢復(fù)。
今年以來國際需求的萎縮所帶來的不利影響已經(jīng)初步顯現(xiàn)，建筑、汽車、家電行業(yè)雖保持了較快的增長速度，但有效需求明顯下降。需求的下滑將成為供需中最不確定的因素，并將較大程度的影響后期走勢。
5.2.鋼鐵生產(chǎn)由高速增長轉(zhuǎn)入適度增長
受國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控及鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策的影響，鋼鐵固定資產(chǎn)投資增速幾年來逐步下滑，粗鋼產(chǎn)量的增速放緩趨勢明顯。
5.2.1.產(chǎn)能擴張放緩
近年來，新增鋼鐵固定資產(chǎn)投資多集中于下游的鋼延項目，煉鐵項目所占比重逐步萎縮，這必將影響到生鐵的產(chǎn)能增量，進一步限制粗鋼、鋼延產(chǎn)品的增長能力。
生鐵、粗鋼、熱軋產(chǎn)能增速的逐年下滑，勢必導(dǎo)致后期產(chǎn)量增速的放緩。
5.2.2.淘汰落后加速供求關(guān)系轉(zhuǎn)變
中國落后的煉鐵和煉鋼能力分別達到1億噸和5500萬噸，政府將節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能的工作列為對地方政府的考核之一。自2007年起發(fā)改委分兩批與全國28個省市政府簽訂了關(guān)停、淘汰落后產(chǎn)能的責任書，到2010年，將關(guān)停和淘汰全部的落后煉鐵、煉鐵能力，涉及企業(yè)573家，幾乎包括了中國所有的鋼鐵主產(chǎn)區(qū)。
各地將有一批落后產(chǎn)能被淘汰，而新建的項目不能及時投產(chǎn)，消失的產(chǎn)能不能完全替換，將進一步加劇供求增長的不均衡。
2010年前計劃關(guān)停和淘汰的煉鐵能力比煉鋼能力要高出近4500萬噸，關(guān)停和淘汰落后產(chǎn)能的過程中雖然會遇到一定的阻力，但可以預(yù)見的是：煉鐵能力低于煉鋼能力會在一段時間內(nèi)顯現(xiàn)，生鐵的供應(yīng)將進一步趨緊。
5.2.3.原材料的短缺導(dǎo)致中小企業(yè)減產(chǎn)
國內(nèi)礦石、焦炭、廢鋼等原材料市場供應(yīng)緊張，價格持續(xù)上漲，同時煉鐵環(huán)節(jié)由于近兩年投資不足，產(chǎn)能增長緩慢，造成生鐵、鋼坯價格大幅上漲。
鐵礦石：進入2008年以來，國內(nèi)鐵礦石價格上漲趨緩。長協(xié)礦的大幅上漲并沒有引起現(xiàn)貨礦的連鎖反應(yīng)，只是進一步拉近了長協(xié)礦和現(xiàn)貨礦的價差。
08年以來，中國鐵礦石產(chǎn)量持續(xù)增長，增速遠遠超過生鐵的增速，港口庫存和鋼廠庫存大幅增加。新增的鐵礦石產(chǎn)量已經(jīng)基本能夠滿足今年以來新增的高
爐產(chǎn)能，無需通過進口來補充。
鐵礦石高額利潤激發(fā)了礦山投資的快速增長，上半年礦山的投資增長率達到50％，可以預(yù)計鐵礦石的供求關(guān)系今后將會發(fā)生較大的變化，價格繼續(xù)上漲的動力不足，下行的風險較大。
焦炭：受國際焦煤價格上漲及原料資源短缺影響，08年焦炭價格大幅上漲。煉焦煤的稀缺性是此輪價格上漲的根源。
煉焦煤的資源儲量僅占中國煤炭總儲量的26.3%，其中強粘結(jié)性的肥煤和焦煤更為稀有，二者合計僅占煤炭總儲量的9.34%。
近年來鋼鐵產(chǎn)量的劇增，拉動了對焦炭和煉焦煤的需求。2007年以來，各省大力控制地方煤礦增產(chǎn)，小煤窯關(guān)停力度加大，煉焦煤供應(yīng)大幅減少。煉焦精煤產(chǎn)量的增速一直低于生鐵產(chǎn)量增速，使煉焦煤的稀缺性更加突出。
進入2008年，煉焦煤價格的增速強于焦炭價格的上漲。按照平均水平，生產(chǎn)1噸焦炭約需1.4噸煉焦精煤，考慮到焦化企業(yè)存貨成本的滯后效應(yīng)，價差在初期有明顯的放大，隨著存貨的耗盡，新采購的焦煤成本的上漲已經(jīng)侵蝕了焦化企業(yè)的利潤空間。
由于資源的稀缺，煉焦煤價格的高位運行將在一段時間內(nèi)持續(xù)存在。近期鋼價大幅調(diào)整，獨立焦化企業(yè)、鋼鐵企業(yè)的利潤空間都受到了很大的影響，迫切需要原料價格的理性回歸，一味瘋漲的勢頭會得以遏制。預(yù)計焦炭價格在后期將趨于平緩，高位運行。
廢鋼：廢鋼主要是用于短流程電爐的煉鋼主料或是長流程轉(zhuǎn)爐中的煉鋼填料。廢鋼具有節(jié)能和環(huán)保的雙重功效，同采用礦石煉鐵后再煉鋼相比，用廢鋼直接煉鋼可節(jié)約能源60％，減少廢物排放80%。
中國廢鋼資源主要有企業(yè)內(nèi)部回收量，企業(yè)社會采購量和進口廢鋼量。
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