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基金組合投資策略:堅守四項基本原則

時間:2023-04-30 18:27:32 證券從業(yè)資格考試 我要投稿
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基金組合投資策略:堅守四項基本原則

原則一:根據(jù)大趨勢決定組合基本配置方向

  雖然股市環(huán)境相較最糟糕的時候已有好轉(zhuǎn),但是并不表明從此進入趨勢性上升。因此從大的配置原則來說,不能因為階段性的投資機會就放棄自己的基本風(fēng)險定位。

  簡單地建議,基金組合的基本配置方向是,積極型投資者偏股基金配置比例不超過70%;穩(wěn)健型投資者偏股基金配置比例在50%以下;保守型投資者,仍應(yīng)把配置重點放在穩(wěn)健的債券/貨幣類基金上。

  對于可能有的階段性投資機會,普通基金投資者應(yīng)摒棄投機心理,避免因為急于補回損失的冒進心態(tài)而大舉加倉。其原因一是對股市反彈節(jié)奏的把握是個人投資者很難做到的;二是結(jié)構(gòu)性投資機會大于趨勢性投資機會,看到股市持續(xù)普漲并非易事。放在基金上,就更難以通過基金買賣來實現(xiàn)這種波段收益。尤其對于指數(shù)基金的投資,普通投資者仍應(yīng)謹(jǐn)慎。

  原則二:根據(jù)攻守平衡原則挑選偏股基金

  在大跌中一直堅持投資偏股基金的投資者,對于基金的風(fēng)險已經(jīng)有了痛苦的切身體會。明確自己投資偏股基金的目的后,選擇偏股基金的標(biāo)準(zhǔn)仍然是強調(diào)基金的攻守平衡,即在牛市和熊市下體現(xiàn)出的平衡投資能力。這是我們二季度基金投資策略的主題;在三季度基金投資策略中,我們繼續(xù)深入,強調(diào)基金的前瞻策略判斷力。

  原則三:應(yīng)充分了解基金的投資個性

  即使在同一投資主題下,不同基金的投資個性、投資風(fēng)格也會有所不同。因此充分了解自己所持有基金的投資特點,才能決定這只基金究竟是否適合自己的投資需要。

  在本期策略主題十大熊市王牌基金經(jīng)理中,我們就著重分析了不同基金經(jīng)理各自的投資優(yōu)勢和投資風(fēng)格。例如,雖然普遍抗跌,但有些基金經(jīng)理善于擇時,防御性更強;有些基金經(jīng)理善于擇股,進攻性更強;在倉位策略上,不同基金經(jīng)理的做法也大相徑庭。這樣在不同的市場階段,基金的業(yè)績潛力就會有所差別,基金的風(fēng)險程度也會有所差別。

  原則四:根據(jù)投資目標(biāo)來決定組合的進攻性

  在明確所挑選基金的投資個性后,最后一步就是根據(jù)自己的投資情況和投資目標(biāo)來決定基金組合的進攻性。

  對于輕倉且投資期限較長的投資者,由于股市進入底部區(qū)域,系統(tǒng)性的持有風(fēng)險已經(jīng)降低,因此可以忽視對于時間的選擇而看重空間,可以選擇在底部區(qū)域附近逐步增加偏股基金倉位。在基金的選擇上,也可更多關(guān)注進攻性。

  對于重倉投資者,反彈仍是調(diào)整基金組合的時機。關(guān)鍵就在于借助反彈把組合中長期表現(xiàn)不佳,或熊市下投資能力欠缺的基金調(diào)出組合。

  對于風(fēng)險敏感的投資者,在選擇基金或調(diào)整基金組合時,穩(wěn)健或謹(jǐn)慎就仍應(yīng)作為首要標(biāo)準(zhǔn)。

  具體投資者的情況千差萬別,但原則是基本一致的。投資者也可關(guān)注我們根據(jù)市場變化即時給出的基金組合策略分析。

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