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期貨從業(yè)資格考試歷年真題（精選15套）
在日常學(xué)習(xí)和工作中，我們或多或少都會接觸到考試真題，考試真題是命題者按照一定的考核目的編寫出來的。什么樣的考試真題才是科學(xué)規(guī)范的考試真題呢？以下是小編整理的期貨從業(yè)資格考試歷年真題（精選15套），僅供參考，歡迎大家閱讀。
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 1
2018期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識練習(xí)題三
1.期貨交易中套期保值的作用是( )
A.消除風(fēng)險
B.轉(zhuǎn)移風(fēng)險
C.發(fā)現(xiàn)價格
D.交割實物
2.期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠期合約的最本質(zhì)區(qū)別是( )
A.期貨價格的超前性
B.占用資金的不同
C.收益的不同
D.期貨合約條款的標準化
3.國際上最早的.金屬期貨交易所是( )
A.倫敦國際金融交易所(LIFFE)
B.倫敦金屬交易所(LME)
C.紐約商品交易所(COMEX)
D.東京工業(yè)品交易所(TOCOM)
4.上海期貨交易所的期貨結(jié)算部門是( )
A.附屬于期貨交易所的相對獨立機構(gòu)
B.交易所的內(nèi)部機構(gòu)
C.由幾家期貨交易所共同擁有
D.完全獨立于期貨交易所
5.理事會的權(quán)利包括( )
A.交易權(quán)利
B.決定交易所員工的工資
C.召集會員大會
D.管理期貨交易所日常事務(wù)
6.公司制期貨交易所的機構(gòu)設(shè)置不包含( )
A.理事會
B.監(jiān)事會
C.董事會
D.股東大會
7.一般情況下，結(jié)算會員收到通知后必須在( )將保證金交齊，否則不能繼續(xù)交易
A.七日內(nèi)
B.三日內(nèi)
C.次日交易所開市前
D.當日交易結(jié)束前
8.下列對期貨經(jīng)紀公司營業(yè)部的錯誤理解是( )
A.營業(yè)部的民事責(zé)任由經(jīng)紀公司承擔(dān)
B.不得超過經(jīng)紀公司授權(quán)范圍開展業(yè)務(wù)
C.營業(yè)部不具有法人資格
D.經(jīng)紀公司無須對營業(yè)部實行統(tǒng)一管理
9.我國期貨經(jīng)紀公司不能夠( )
A.對客戶賬戶進行管理，控制交易風(fēng)險
B.保證客戶取得利潤
C.充當客戶的交易顧問
D.為客戶提供期貨市場信息
10.不以營利為目的的期貨交易所是( )
A.合作制期貨交易所
B.合伙制期貨交易所
C.會員制期貨交易所
D.公司制期貨交易所
1.B 2.D 3.B 4.B 5.C 6.A 7.C 8.D 9.B 10.C
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 2
2018期貨從業(yè)資格考前練習(xí)試題及解析六
1、某年六月的S&P500 指數(shù)為800 點，市場上的利率為6%，每年的股利率為4%，則理論上六個月后到期的S&P500指數(shù)為( )。
A、760
B、792
C、808
D、840
答案：C
解析：如題，每年的凈利率=資金成本-資金收益=6%-4%=2%，半年的凈利率=2%2=1%，對1 張合約而言，6 個月(半年)后的理論點數(shù)=800×(1+1%)=808。
2、某投機者預(yù)測10月份大豆期貨合約價格將上升，故買入10 手(10 噸手)大豆期貨合約，成交價格為2030元噸。可此后價格不升反降，為了補救，該投機者在2015元噸的價格再次買入5 手合約，當市價反彈到( )時才可以避免損失。
A、2030 元噸
B、2020 元噸
C、2015 元噸
D、2025 元噸
答案：D
解析：如題，反彈價格=(2030×10+2015×5)15=2025元噸。
3、某短期存款憑證于2003年2 月10 日發(fā)出，票面金額為10000元，載明為一年期，年利率為10%。某投資者于2003 年11 月10 日出價購買，當時的市場年利率為8%。則該投資者的購買價格為( )元。
A、9756
B、9804
C、10784
D、10732
答案：C
解析：如題，存款憑證到期時的將來值=10000×(1+10%)=11000，投資者購買距到期還有3 個月，故購買價格=11000(1+8%4)=10784。
4、6 月5 日，買賣雙方簽訂一份3 個月后交割的一籃子股票組合的遠期合約，該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，此時的恒生指數(shù)為15000 點，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50 港元，市場利率為8%。該股票組合在8月5 日可收到10000 港元的'紅利。則此遠期合約的合理價格為( )港元_____。
A、15214
B、752000
C、753856
D、754933
答案：D
解析：如題，股票組合的市場價格=15000×50=750000，因為是3 個月交割的一籃子股票組合遠期合約，故資金持有成本=(750000×8%)4=15000，持有1個月紅利的本利 和=10000×(1+8%12)=10067，因此合理價格=750000+15000-10067=754933。
5、某投資者做 一個5 月份玉米的賣出蝶式期權(quán)組合，他賣出一個敲定價格為260的看漲期權(quán)，收入權(quán)利金25 美分。買入兩個敲定價格270 的看漲期權(quán)，付出權(quán)利金18 美分。再賣出一個敲定價格為280 的看漲期權(quán)，收入權(quán)利金17 美分。則該組合的最大收益和風(fēng)險為( )。
A、6，5
B、6，4
C、8，5
D、8，4
答案：B
解析：如題，該組合的最大收益=25+17-18×2=6，最大風(fēng)險=270-260-6=4，因此選B。
6、某多頭套期保值者，用七月大豆期貨保值，入市成交價為2000 元噸;一個月后，該保值者完成現(xiàn)貨交易，價格為2060 元噸。同時將期貨合約以2100元噸平倉，如果該多頭套保值者正好實現(xiàn)了完全保護，則應(yīng)該保值者現(xiàn)貨交易的實際價格是( )。
A、2040 元/噸
B、2060 元/噸
C、1940 元/噸
D、1960 元/噸
答案：D
解析：如題，有兩種解題方法：
(1)套期保值的原理，現(xiàn)貨的盈虧與期貨的盈虧方向相反，大小一樣。期貨= 現(xiàn)貨，即2100-2000=2060-S;
(2)基差維持不變，實現(xiàn)完全保護。一個月后，是期貨比現(xiàn)貨多40 元;那么一個月前，也應(yīng)是期貨比現(xiàn)貨多40 元，也就是2000-40=1960元。
7、S﹠P500指數(shù)期貨合約的交易單位是每指數(shù)點250 美元。某投機者3 月20 日在1250.00 點位買入3 張6 月份到期的指數(shù)期貨合約，并于3月25 日在1275.00 點將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益是（ ）。
A、2250 美元
B、6250 美元
C、18750 美元
D、22500 美元
答案：C
解析：如題，凈收益=3×250×(1275-1250)=18750。注意看清楚是幾張。
8、某組股票現(xiàn)值100 萬元，預(yù)計隔2 個月可收到紅利1 萬元，當時市場利率為12%，如買賣雙方就該組股票3 個月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠期合約，則凈持有成本和合理價格分別為（ ）元。
A、19900 元和1019900 元
B、20000 元和1020000 元
C、25000 元和1025000 元
D、30000 元和1030000 元
答案：A
解析：如題，資金占用成本為：1000000×12%×312=30000
股票本利和為：10000+10000×12%×112=10100
凈持有成本為：30000-10100=19900元。
合理價格(期值)=現(xiàn)在的價格(現(xiàn)值)+凈持有成本=1000000+19900=1019900 萬。
9、2004 年2月27日，某投資者以11.75 美分的價格買進7 月豆粕敲定價格為310美分的看漲期權(quán)__，然后以18 美分的價格賣出7 月豆粕敲定價格為310美分的看跌期權(quán)，隨后該投資者以311 美分的價格賣出7 月豆粕期貨合約。則該套利組合的收益為（ ）。
A、5 美分
B、5.25 美分
C、7.25 美分
D、6.25 美分
答案：C
解析：如題，該套利組合的收益分權(quán)利金收益和期貨履約收益兩部分來計算，權(quán)利金收益=-11.75+18=6.25 美分;在311的點位，看漲期權(quán)行權(quán)有利，可獲取1 美分的收益;看跌期權(quán)不會被行權(quán)。因此，該套利組合的收益=6.25+1=7.25 美分。
10、某工廠預(yù)期半年后須買入燃料油126，000加侖，目前價格為$0.8935加侖，該工廠買入燃料油期貨合約，成交價為$0.8955加侖。半年 后，該工廠以$0.8923加侖購入燃料油，并以$0.8950加侖的價格將期貨合約平倉，則該工廠凈進貨成本為$（ ）加侖。
A、0.8928
B、0.8918
C、0.894
D、0.8935
答案：A
解析：如題，凈進貨成本=現(xiàn)貨進貨成本-期貨盈虧
凈進貨成本=現(xiàn)貨進貨成本-期貨盈虧=0.8923-(0.8950-0.8955)=0.8928
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 3
2018期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識練習(xí)題一
1.下列屬于結(jié)算機構(gòu)的作用的是( )
A.直接參與期貨交易
B.管理期貨交易所財務(wù)
C.擔(dān)保交易履約
D.管理經(jīng)紀公司財務(wù)
2.我國《期貨交易管理暫行條例》規(guī)定，設(shè)立期貨經(jīng)紀公司，必須經(jīng)( )批準
A.國務(wù)院
B.期貨交易所
C.中國證監(jiān)會
D.中國銀監(jiān)會
3.期貨合約是由( )
A.期貨交易所統(tǒng)一制定的
B.期貨交易所會員指定的
C.中國證監(jiān)會制定的
D.期貨經(jīng)紀公司制定的
4.通過對( )的管理、控制，結(jié)算中心就把市場風(fēng)險較為有效地控制在了可接受的范圍內(nèi)
A.價格波動幅度
B.客戶保證金
C.會員保證金
D.期貨投機交易
5.以下不是會員制期貨交易所會員應(yīng)當履行的義務(wù)是( )
A.接受期貨交易所業(yè)務(wù)監(jiān)管
B.按規(guī)定繳納各種費用
C.執(zhí)行會員大會、理事會的決議
D擔(dān)保期貨交易者的交易履約
6.會員大會是會員制期貨交易所的( )
A.權(quán)力機構(gòu)
B.監(jiān)管機構(gòu)
C.常設(shè)機構(gòu)
D.管理機構(gòu)
7.我國除中國金融期貨交易所外的三家期貨交易所均實行的.是( )
A.合作制
B.合伙制
C.公司制
D.會員制
8.作為期貨交易所內(nèi)部機構(gòu)的結(jié)算機構(gòu)，所具有的優(yōu)點是( )
A.有利于加強風(fēng)險控制
B.提供更高效的金融服務(wù)
C.便于交易所全面掌握參與者的資金情況
D.為新的金融衍生品種的推出打基礎(chǔ)
9.目前我國的期貨結(jié)算部門是( )
A.附屬于期貨交易所的相對獨立機構(gòu)
B.是交易所的內(nèi)部機構(gòu)
C.由幾家期貨交易所共同擁有
D.完全獨立于期貨交易所
10.不屬于期貨結(jié)算機構(gòu)的組織形式的是( )
A.由交易所財務(wù)部兼作結(jié)算業(yè)務(wù)
B.全國性的結(jié)算機構(gòu)
C.作為交易所內(nèi)部機構(gòu)
D.附屬于交易所的相對獨立的機構(gòu)
1.C 2.C 3.A 4.C 5.D 6.A 7.D 8.C 9.B 10.A
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 4
2018期貨從業(yè)資格考試期貨提分練習(xí)題7
1. 關(guān)于期貨交易和遠期交易的作用，下列說法正確的有( BC )。
A.期貨市場的主要功能是風(fēng)險定價和配置資源
B.遠期交易在一定程度上也能起到調(diào)節(jié)供求關(guān)系，減少價格波動的作用
C.遠期合同缺乏流動性，所以其價格的權(quán)威性和分散風(fēng)險作用大打折扣
D.遠期市場價格可以替代期貨市場價格
參考答案：BC
解題思路：證券市場的基本職能是資源配置和風(fēng)險定價;期貨市場的基本職能是規(guī)避風(fēng)險和價格發(fā)現(xiàn)。
2. 期貨交易的目的是( CD )。
A.獲得利息、股息等收入
B.資本利得
C.規(guī)避風(fēng)險
D.獲取投機利潤
參考答案：CD
解題思路：證券交易的目的是獲得利息、股息等收入和資本利得。
3. 目前紐約商業(yè)交易所是世界上最具影響力的能源產(chǎn)品交易所，上市的品種有( ABCD )。
A.原油
B.汽油
C.丙烷
D.取暖油
參考答案：ABCD
解題思路：紐約商業(yè)交易所上市的品種有原油、汽油、取暖油、天然氣、丙烷等。
4. 與電子交易相比，公開喊價的交易方式存在著明顯的長處，這些長處表現(xiàn)在( BCD )。
A.提高了交易速度
B.能夠增加市場流動性，提高交易效率
C.能夠增強人與人之間的信任關(guān)系
D.能夠憑借交易者之間的友好關(guān)系，提供更加穩(wěn)定的市場基礎(chǔ)
參考答案：BCD
解題思路：公開喊價的交易方式有明顯的長處：①公開喊價為交易者創(chuàng)造了良好的交易環(huán)境，能夠增加市場流動性，提高交易效率;②如果市場出現(xiàn)動蕩，公開喊價系統(tǒng)可以憑借交易者之間的友好關(guān)系，提供比電子交易更穩(wěn)定的市場基礎(chǔ);③公開喊價能夠增強人與人之間的信任關(guān)系，交易者和交易顧問、經(jīng)紀人、銀行等之間的個人感情常常成為交易的一個重要組成部分。
5. 2000年中國期貨業(yè)協(xié)會成立的意義表現(xiàn)在( AC )。
A.中國期貨市場沒有自律組織的歷史宣告結(jié)束
B.期貨市場的基本功能開始逐步發(fā)揮
C.我國期貨市場三級監(jiān)管體系開始形成
D.期貨市場開始向規(guī)范運作方向轉(zhuǎn)變
參考答案：AC
解題思路：2000年12月29日，中國期貨業(yè)協(xié)會經(jīng)過多年醞釀終于宣告成立，它標志著中國期貨市場沒有自律組織的歷史宣告結(jié)束，我國期貨市場三級監(jiān)管體系開始形成。
6. 早期的期貨市場對于供求雙方來講，均起到了( BC )的作用。
A.穩(wěn)定貨源
B.避免價格波動
C.穩(wěn)定產(chǎn)銷
D.鎖住經(jīng)營成本
參考答案：BC
解題思路：對于供給方來講，是通過簽定合約提前賣掉產(chǎn)品，鎖住生產(chǎn)成本，不受價格季節(jié)性、臨時陛波動的.影響;對于需求方來講，能夠有穩(wěn)定的貨源，通過簽定合約提前安排運輸、儲存、銷售和加工生產(chǎn)，鎖住經(jīng)營成本，規(guī)避價格波動的風(fēng)險。
7. 套期保值可以( AD )風(fēng)險。
A.回避
B.消滅
C.分割
D.轉(zhuǎn)移
參考答案：AD
解題思路：套期保值可以回避、分散和轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險，但不可以分割和消除價格風(fēng)險。
8. 期貨投機行為的存在有一定的合理性，這是因為( ABD )。
A.生產(chǎn)經(jīng)營者有規(guī)避價格風(fēng)險的需求
B.如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達到轉(zhuǎn)移風(fēng)險的目的
C.期貨投機者把套期保值者不能消除的風(fēng)險消除了
D.投機者可以抵消多頭期貨保值者和空頭期貨保值者之間的不平衡
參考答案：ABD
解題思路：期貨投機者只是承擔(dān)了套期保值者轉(zhuǎn)移出來的風(fēng)險，并沒有消除風(fēng)險。
9. 通過期貨交易形成的價格的特點有( ABC )。
A.公開性
B.權(quán)威性
C.預(yù)期性
D.周期性
參考答案：ABC
解題思路：通過期貨交易形成的價格具有四個特點：預(yù)期性、連續(xù)性、公開性和權(quán)威性。
10. 期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用主要包括( ABD )。
A.提供分散、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟
B.為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考依據(jù)
C.可以促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題
D.有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善
參考答案：ABD
解題思路：C項描述的是期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用。
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 5
2018期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》精選題及答案(八)
1.下列關(guān)于美國期貨市場中介結(jié)構(gòu)的說法不正確的是( )。
A.期貨傭金商可以獨立開發(fā)客戶和接受指令
B.介紹經(jīng)紀商在國際上既可以是機構(gòu)也可以是個人
C.期貨交易顧問為客戶提供期貨交易決策咨詢或進行價格預(yù)測
D.介紹經(jīng)紀商主要的業(yè)務(wù)是為期貨傭金商開發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令，但不能接受客戶的資金，不必通過期貨傭金商進行結(jié)算
2.開盤價集合競價在每一交易日開始前( )分鐘內(nèi)進行。
A.5
B.15C.20
D.30
3.在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為稱為( )。
A.期權(quán)交易
B.過度投機
C.套利交易
D.期貨投機
4.某交易所主機中，綠豆期貨前一成交價為每噸2820元，尚有未成交的綠豆期貨合約每噸買價2825元，現(xiàn)有賣方報價每噸2818元，二者成交則成交價為每噸( )元。
A.2825
B.2821
C.2820
D.2818
5.無風(fēng)險利率水平也會影響期權(quán)的時問價值，當利率提高時，期權(quán)的時間價值會( )。
A.增加
B.減少
C.上下劇烈波動
D.上下輕微波動
6.以下關(guān)于期貨的結(jié)算說法錯誤的是( )。
A.期貨的結(jié)算實行逐日盯市制度，即客戶開倉后，當天的盈虧是將交易所結(jié)算價與客戶開倉價比較的結(jié)果，在此之后，平倉之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價與當天結(jié)算價比較的結(jié)果
B.客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價與其平倉價的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出
C.期貨的結(jié)算實行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當客戶處于盈利狀態(tài)時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn);當處于虧損狀態(tài)時，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強制平倉
D.客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差
7.賣出看漲期權(quán)的投資者的最大收益是( )。
A.無限大的
B.所收取的'全部權(quán)利金
C.所收取的全部盈利及履約保證金
D.所收取的全部權(quán)利金以及履約保證金
8.( )是金融市場上具有普遍參照作用和主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價格均可根據(jù)它來確定。
A.利率
B.基準利率
C.拆放利率
D.票面利率
9.對于會員或客戶的持倉，距離交割月份越近，限額規(guī)定就( )。
A.越低
B.越高.
C.根據(jù)價格變動情況而定
D.與交割月份遠近無關(guān)
10.和單向的普通投機交易相比，套利交易具有的特點是( )。
A.成本較高
B.風(fēng)險較小
C.高風(fēng)險高利潤
D.保證金比較高
1.D【解析】介紹經(jīng)紀商主要的業(yè)務(wù)是為期貨傭金商開發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令，但不能接受客戶的資金，且必須通過期貨傭金商進行結(jié)算。
2.A【解析】開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進行。
3.D【解析】在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為稱為期貨投機。
4.C【解析】當買人價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的一個價格。
5.B【解析】無風(fēng)險利率水平也會影響期權(quán)的時間價值，當利率提高時，期權(quán)的時間價值會減少。不過，利率水平對期權(quán)的時間價值的影響是十分有限的。
6.D【解析】期貨的結(jié)算實行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當客戶處于盈利狀態(tài)時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn);當客戶處于虧損狀態(tài)時，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強制平倉。這意味著客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之差。
7.B【解析】賣出看漲期權(quán)的投資者的最大收益為：所收取的全部權(quán)利金。
8.B【解析】基準利率是金融市場上具有普遍參照作用和主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價格均可根據(jù)它來確定。
9.A【解析】隨著交割月的臨近，規(guī)定會員或客戶的持倉的限額降低，以保證到期日的順利交割。
10.B【解析】考查套利交易的特點
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 6
2018期貨從業(yè)資格基礎(chǔ)知識題及答案9
11.嚴格地說，期貨合約是( )的衍生對沖工具。
A.回避現(xiàn)貨價格風(fēng)險
B.無風(fēng)險套利
C.獲取超額收益 考試大論壇
D.長期價值投資
【解析】嚴格地說，期貨合約是回避現(xiàn)貨價格風(fēng)險的衍生對沖工具，并不符合傳統(tǒng)意義上貨幣資本化的投資范疇，期貨投資者根據(jù)自己對市場的分析預(yù)期，通過當期投入一定數(shù)額的保證金并承擔(dān)市場不確定性風(fēng)險，以期未來通過低買高賣期貨合約而獲得收益。
12.期貨合約到期交割之前的成交價格都是( )。
A.相對價格
B.即期價格
C.遠期價格
D.絕對價格
【解析】期貨合約到期交割之前的成交價格都是遠期價格，是期貨交易者在當前現(xiàn)貨價格水平上，通過對遠期持有成本和未來價格影響因素的分析判斷，在市場套利機制作用下發(fā)現(xiàn)的一種遠期評價關(guān)系。
13.期貨合約高風(fēng)險及其對應(yīng)的高收益源于期貨交易的( )。
A.T+0交易
B.保證金機制
C.賣空機制
D.高敏感性
【解析】期貨交易的風(fēng)險遠高于其他投資工具，期貨投資足高風(fēng)險、高利潤和高門檻的投資。高風(fēng)險及其對應(yīng)的高收益源于期貨交易的保證金杠桿機制。
14.期貨交易是對抗性交易，在不考慮期貨交易外部經(jīng)濟效益的情況下，期貨交易是( )。
A.增值交易
B.零和交易
C.保值交易
D.負和交易
【解析】期貨交易是對抗性交易，有人獲利必有人虧損，所以在不考慮期貨交易外部經(jīng)濟效益的'情況下，期貨交易是零和交易。這意味著在期貨交易中，一部分交易者盈利，必然存在另一部分交易者虧損。
15.期貨交易中，( )的目的是追求風(fēng)險最小化或利潤最大化的投資效果。
A.行情預(yù)測
B.交易策略分析
C.風(fēng)險控制
D.期貨投資分析
參考答案：ACBBD
16.期貨價格的特殊性主要表現(xiàn)在( )。
A.高風(fēng)險性
B.遠期性
C.預(yù)期性
D.波動敏感性
【解析】期貨價格的特殊性主要表現(xiàn)在：特定性、遠期性、預(yù)期性和波動敏感性。A項，高風(fēng)險性是期貨交易的特殊性。
17.期貨交易的特殊性主要表現(xiàn)在( )。
A.行情描述
B.賣空機制
C.T+0交易
D.零和博弈
【解析】期貨交易的特殊性是相對于現(xiàn)貨交易而言的，具體表現(xiàn)在行情描述、保證金杠桿交易、賣空機制和雙向交易、T+0日內(nèi)交易、到期交割、零和博弈等特殊的制度安排方面，還表現(xiàn)在持倉心態(tài)和風(fēng)險處置的不同要求方面。
18.期貨合約通過對細節(jié)的明確規(guī)定，突出了期貨價格的( )。
A.針對性
B.波動性
C.唯一性
D.特定性
【解析】同一品種的期貨合約價格在不同交割等級之間有所不同，期貨合約通過對細節(jié)的明確規(guī)定，突出了期貨價格的針對性與特定性。
19.( )等不可成本量化的主觀心理因素在遠期期貨價格上可能導(dǎo)致交易行為的追漲殺跌。
A.通脹預(yù)期
B.天氣升水
C.經(jīng)濟景氣預(yù)期
D.止損意識
【解析】期貨價格的預(yù)期性反映了市場人士在現(xiàn)在時點對未來價格的一種心理預(yù)期，例如，通脹預(yù)期、天氣升水、經(jīng)濟景氣預(yù)期等不可成本量化的主觀心理因素在遠期期貨價格上可能導(dǎo)致評價偏離、技術(shù)性超買超賣和交易行為的追漲殺跌。
20.投資活動的核心在于( )。
A.評估資產(chǎn)價值
B.確定資產(chǎn)價值
C.管理資產(chǎn)收益
D.確定資產(chǎn)收益
【解析】投資活動的核心在于評估、確定資產(chǎn)的價值和管理資產(chǎn)未來的收益與風(fēng)險，因而，投資具有時間性、預(yù)期性和收益的不確定性(風(fēng)險性)等一般特征。
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 7
2018期貨從業(yè)資格考試期貨提分練習(xí)題2
1、某年六月的S&P500 指數(shù)為800 點，市場上的利率為6%，每年的股利率為4%，則理論上六個月后到期的S&P500指數(shù)為( )。
A、760
B、792
C、808
D、840
答案：C
解析：如題，每年的凈利率=資金成本-資金收益=6%-4%=2%，半年的凈利率=2%2=1%，對1 張合約而言，6 個月(半年)后的理論點數(shù)=800×(1+1%)=808。
2、某投機者預(yù)測10月份大豆期貨合約價格將上升，故買入10 手(10 噸手)大豆期貨合約，成交價格為2030元噸�？纱撕髢r格不升反降，為了補救，該投機者在2015元噸的價格再次買入5 手合約，當市價反彈到( )時才可以避免損失。
A、2030 元噸
B、2020 元噸
C、2015 元噸
D、2025 元噸
答案：D
解析：如題，反彈價格=(2030×10+2015×5)15=2025元噸。
3、某短期存款憑證于2003年2 月10 日發(fā)出，票面金額為10000元，載明為一年期，年利率為10%。某投資者于2003 年11 月10 日出價購買，當時的市場年利率為8%。則該投資者的購買價格為( )元。
A、9756
B、9804
C、10784
D、10732
答案：C
解析：如題，存款憑證到期時的將來值=10000×(1+10%)=11000，投資者購買距到期還有3 個月，故購買價格=11000(1+8%4)=10784。
4、6 月5 日，買賣雙方簽訂一份3 個月后交割的一籃子股票組合的遠期合約，該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，此時的恒生指數(shù)為15000 點，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50 港元，市場利率為8%。該股票組合在8月5 日可收到10000 港元的紅利。則此遠期合約的合理價格為( )港元_____。
A、15214
B、752000
C、753856
D、754933
答案：D
解析：如題，股票組合的市場價格=15000×50=750000，因為是3 個月交割的一籃子股票組合遠期合約，故資金持有成本=(750000×8%)4=15000，持有1個月紅利的本利 和=10000×(1+8%12)=10067，因此合理價格=750000+15000-10067=754933。
5、某投資者做 一個5 月份玉米的賣出蝶式期權(quán)組合，他賣出一個敲定價格為260的看漲期權(quán)，收入權(quán)利金25 美分。買入兩個敲定價格270 的看漲期權(quán)，付出權(quán)利金18 美分。再賣出一個敲定價格為280 的看漲期權(quán)，收入權(quán)利金17 美分。則該組合的'最大收益和風(fēng)險為( )。
A、6，5
B、6，4
C、8，5
D、8，4
答案：B
解析：如題，該組合的最大收益=25+17-18×2=6，最大風(fēng)險=270-260-6=4，因此選B。
6、某多頭套期保值者，用七月大豆期貨保值，入市成交價為2000 元噸;一個月后，該保值者完成現(xiàn)貨交易，價格為2060 元噸。同時將期貨合約以2100元噸平倉，如果該多頭套保值者正好實現(xiàn)了完全保護，則應(yīng)該保值者現(xiàn)貨交易的實際價格是( )。
A、2040 元/噸
B、2060 元/噸
C、1940 元/噸
D、1960 元/噸
答案：D
解析：如題，有兩種解題方法：
(1)套期保值的原理，現(xiàn)貨的盈虧與期貨的盈虧方向相反，大小一樣。期貨= 現(xiàn)貨，即2100-2000=2060-S;
(2)基差維持不變，實現(xiàn)完全保護。一個月后，是期貨比現(xiàn)貨多40 元;那么一個月前，也應(yīng)是期貨比現(xiàn)貨多40 元，也就是2000-40=1960元。
7、S﹠P500指數(shù)期貨合約的交易單位是每指數(shù)點250 美元。某投機者3 月20 日在1250.00 點位買入3 張6 月份到期的指數(shù)期貨合約，并于3月25 日在1275.00 點將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益是（ ）。
A、2250 美元
B、6250 美元
C、18750 美元
D、22500 美元
答案：C
解析：如題，凈收益=3×250×(1275-1250)=18750。注意看清楚是幾張。
8、某組股票現(xiàn)值100 萬元，預(yù)計隔2 個月可收到紅利1 萬元，當時市場利率為12%，如買賣雙方就該組股票3 個月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠期合約，則凈持有成本和合理價格分別為（ ）元。
A、19900 元和1019900 元
B、20000 元和1020000 元
C、25000 元和1025000 元
D、30000 元和1030000 元
答案：A
解析：如題，資金占用成本為：1000000×12%×312=30000
股票本利和為：10000+10000×12%×112=10100
凈持有成本為：30000-10100=19900元。
合理價格(期值)=現(xiàn)在的價格(現(xiàn)值)+凈持有成本=1000000+19900=1019900 萬。
9、2004 年2月27日，某投資者以11.75 美分的價格買進7 月豆粕敲定價格為310美分的看漲期權(quán)__，然后以18 美分的價格賣出7 月豆粕敲定價格為310美分的看跌期權(quán)，隨后該投資者以311 美分的價格賣出7 月豆粕期貨合約。則該套利組合的收益為（ ）。
A、5 美分
B、5.25 美分
C、7.25 美分
D、6.25 美分
答案：C
解析：如題，該套利組合的收益分權(quán)利金收益和期貨履約收益兩部分來計算，權(quán)利金收益=-11.75+18=6.25 美分;在311的點位，看漲期權(quán)行權(quán)有利，可獲取1 美分的收益;看跌期權(quán)不會被行權(quán)。因此，該套利組合的收益=6.25+1=7.25 美分。
10、某工廠預(yù)期半年后須買入燃料油126，000加侖，目前價格為$0.8935加侖，該工廠買入燃料油期貨合約，成交價為$0.8955加侖。半年 后，該工廠以$0.8923加侖購入燃料油，并以$0.8950加侖的價格將期貨合約平倉，則該工廠凈進貨成本為$（ ）加侖。
A、0.8928
B、0.8918
C、0.894
D、0.8935
答案：A
解析：如題，凈進貨成本=現(xiàn)貨進貨成本-期貨盈虧
凈進貨成本=現(xiàn)貨進貨成本-期貨盈虧=0.8923-(0.8950-0.8955)=0.8928
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 8
2018期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》精選題及答案(六)
1.當標的物價格在損益平衡點以上時(不計交易費用)，買進看跌期權(quán)的損失( )。[2010年6月真題]
A.不會隨著標的物價格的上漲而變化
B.隨著執(zhí)行價格的上漲而增加
C.隨著標的物價格的上漲而減少
D.隨著標的物價格的上漲而增加，最大至權(quán)利金
【解析】買入看跌期權(quán)后，買方就鎖定了自己的風(fēng)險，即如果標的物價格髙于執(zhí)行價格，也就是在損益平衡點以上，則放棄期權(quán)，其最大風(fēng)險是權(quán)利金;如果標的物價格在執(zhí)行價格與損益平衡點(執(zhí)行價格-權(quán)利金)之間，則會損失部分權(quán)利金;如果標的物價格在損益平衡點以下，則買方可以較髙的執(zhí)行價格賣出，只要價格一直下跌，就一直獲利。
2.投資者預(yù)期后市看漲，既不想支付交易保證金，也不愿意承擔(dān)較大風(fēng)險時，應(yīng)該首選( )策略。[2010年6月真題]
A.賣出看跌期權(quán)
B.買進看跌期權(quán)
C.賣出看漲期權(quán)
D.買進看漲期權(quán)
【解析】預(yù)期后市看漲，投資者應(yīng)當賣出看跌期權(quán)或者買進看漲期權(quán)。選擇買進看漲期權(quán)的買者只享受是否執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利，而不必承擔(dān)執(zhí)行期權(quán)的義務(wù)如果市價與買者預(yù)期相反，則不必執(zhí)行期權(quán)，只損失少量的期權(quán)費用，避免了風(fēng)險;而如果賣出看跌期權(quán)，若市價與預(yù)期相反，投資者必須執(zhí)行期權(quán)，可能會遭受巨大的損失。所以投資者預(yù)期后市看漲，既不想支付交易保證金，也不愿意承擔(dān)較大風(fēng)險時，應(yīng)該首選買進看漲期權(quán)策略。
3.某投資者以100點權(quán)利金買入某指數(shù)看漲期權(quán)合約一張，執(zhí)行價格為1500點，當相應(yīng)的指數(shù)( )時，該投資者行使期權(quán)可以不虧。(不計交易費用)[2010年5月真題]
A.小于等于1600點
B.小于等于1500點
C.大于等于1500點
D.大于等于1600點
【解析】買進看漲期權(quán)損益平衡點為：執(zhí)行價格+權(quán)利金-1500+100=1600(點)，當相應(yīng)指數(shù)多1600點時，買進看漲期權(quán)者行使期權(quán)可以不虧。
4.一般地，市場處于熊市過程，發(fā)現(xiàn)隱含價格波動率相對較低時，應(yīng)該首選( )策略。
A.賣出看跌期權(quán)
B.買進看跌期權(quán)
C.賣出看漲期權(quán)
D.買進看漲期權(quán)
【解析】買進看跌期權(quán)(LongPut)的運用情形包括：①預(yù)測后市將要大跌或正在下跌，可以利用看跌期權(quán)來捕捉價格急跌所帶來的.利潤;②市場波動率正在擴大;③熊市，隱含價格波動率低(LowImpliedVolatility)。
5.關(guān)于買進看跌期權(quán)的盈虧平衡點(不計交易費用)，以下說法正確的是( )。
A.盈虧平衡點=執(zhí)行價格+權(quán)利金
B.盈虧平衡點=期權(quán)價格-執(zhí)行價掎
C.盈虧平衡點=期權(quán)價格+執(zhí)行價格
D.盈虧平衡點=執(zhí)行價格-權(quán)利金
【解析】期權(quán)盈虧平衡點是標的資產(chǎn)的某一市場價格，該價格使得叉行期權(quán)獲得收益等于付出成本(權(quán)利金)。對于看跌期權(quán)而言，執(zhí)行期權(quán)收益-執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)市場價格，因而盈虧平衡點應(yīng)滿足：執(zhí)行價格-盈虧平衡點=權(quán)利金，則盈虧平衡點=執(zhí)行價格-權(quán)利金。
6.如不計交易費用，買入看漲期權(quán)的最大虧損為( )。
A.杈利金
B.標的資產(chǎn)的跌幅
C.執(zhí)行價格
D.標的資產(chǎn)的漲幅
【解析】看漲期權(quán)的買方的收益=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格-權(quán)利金。當標的資產(chǎn)價格- 執(zhí)行價格多權(quán)利金，買方執(zhí)行期權(quán)，其收益>0;當0<標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格<權(quán)利 金，買方收益<0，但此時執(zhí)行期權(quán)的虧損<不執(zhí)行期權(quán)的虧損(權(quán)利金);當標的資產(chǎn) 價格<執(zhí)行價格，期權(quán)內(nèi)涵價值為零，買方不執(zhí)行期權(quán)，其虧損為權(quán)利金。
7.中國某大豆進口商，在5月份即將從美國進口大豆，為了防止價格上漲，2月10日該進口商在CBOT買入40手敲定價格為660美分/蒲式耳的5月大豆的看漲期權(quán)，權(quán)利金為10美分/蒲式耳。當時CBOT5月大豆的期貨價格為640美分/蒲式耳。當期貨價格漲到( )美分/蒲式耳時，該進口商的期權(quán)能夠達到損益平衡點。
A.640
B.65a
C.670
D.680
【解析】買進看漲期權(quán)的損益平衡點=執(zhí)行價格+權(quán)利金=660+10=670(美分/蒲式耳)。
8.買人看漲期權(quán)實際上相當于確定了一個( )，從而鎖定了風(fēng)險。
A.最髙的賣價最低的賣價
C.最髙的買價
D.最低的買價
9.下列交易中，盈利隨著標的物價格上漲而增加的是( )。
A.買入看漲期權(quán)
B.賣出看漲
C.買入看跌期權(quán)
D.賣出看跌期權(quán)
10.3月份，大豆現(xiàn)貨的價格為650美分/蒲式耳。某經(jīng)銷商需要在6月購買大豆，為防止價格上漲，以105美分/蒲式耳的價格買人執(zhí)行價格為700美分/蒲式耳的7月份大豆看漲期權(quán)。到6月份，大豆現(xiàn)貨價格上漲至820美分/蒲式耳，期貨價格上漲至850美分/蒲式耳，且該看漲期權(quán)價格也升至300美分/蒲式耳。該經(jīng)銷商將期權(quán)平倉并買進大豆現(xiàn)貨，則實際采購大豆的成本為( )美分/蒲式耳。
A.625
B.650
C.655
D.700
【解析】將該看漲期權(quán)平倉，即以300美分/蒲式耳的價格賣出一張7月份大豆看漲期權(quán)，由此獲得權(quán)利金的價差收益195美分/蒲式耳(300-105=195)，則實際采購大豆的成本為625美分/蒲式耳(820-195=625)。
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 9
2018期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》精選題及答案(九)
1、期貨合約的標準化是指除(c )外，期貨合約的所有條款都是預(yù)先定好的，具有標準化特點。
A.交易品種 B. 交割要求C. 價格D.最小變動價位
2、在正向市場中，當客戶在做賣出套期保值時，如果基差值變大，在不考慮交易手續(xù)費的情況下，則客戶將會( b )
A.虧損 B. 盈利C.不變 D.不一定
3、最早產(chǎn)生的金融期貨品種是(d )
A.利率期貨 B. 國債期貨C. 股指期貨D.外匯期貨
4、在正向市場上，某投機者采用牛市套利策略，則他希望將來兩份合約的價差(b )
A. 縮小 B. 擴大 C.不變 D.無規(guī)律
5、期貨市場的基本功能之一是(ba )
A. 規(guī)避風(fēng)險 B. 消滅價格風(fēng)險C.減少風(fēng)險 D.套期保值
6、由于期貨價格具有較強的預(yù)期性、連續(xù)性和公開性，使得期貨價格具有一定的(c )
A.期間性 B. 跳躍性C.權(quán)威性D.滯后性
7、我國期貨交易的保證金分為(c )和交易保證金
A.交易準備金 B.最低維持保證金 C. 結(jié)算準備金D. 交割準備金
8、某加工商為避免大豆現(xiàn)貨價格風(fēng)險，做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出平倉時的基差為-60元/噸 ，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是( b)
A.盈利4000元 B.虧損4000元 C.盈利2000元 D.虧損2000元
9、當買賣雙方有一方做平倉交易時，未平倉量(b )，交易量增加
A. 減少 B. 增加C.不變 D.其他
10、有關(guān)大豆提油套利下面說法錯誤的是( c )
A. 經(jīng)常是加工商在市場價格關(guān)系基本正常時候進行的
B. 也可以認為是一種套期保值做法
C.目的是防止大豆價格突然上漲或豆油價格突然下跌引起的損失.
D. 做法是：買入豆油期貨合約，同時賣出大豆期貨合約
11、套期保值是用較小的(b )替代較大的現(xiàn)貨價格波動風(fēng)險
A.期貨價格風(fēng)險 B.基差風(fēng)險 C.系統(tǒng)風(fēng)險 D.非系統(tǒng)風(fēng)險
12、在臨近交割月時，期貨價格和現(xiàn)貨價格將會趨向一致，這主要是由于市場中( )的作用
A.套期保值行為 B. 套利行為 C.過度投機行為D.保證金制度
13、我國期貨交易所規(guī)定的`交易指令：( b)
A.當日有效，客戶不能撤消和更改 B.當日有效，在指令成交前，客戶可以撤消和更改
C.兩日內(nèi)有效，客戶不能撤消和更改 D.兩日內(nèi)有效，在指令成交前，客戶可以撤消和更改
14、和一般投機交易相比，套利交易具有以下特點( )
A.風(fēng)險較小 B.高風(fēng)險高利潤 C. 成本較高D. 保證金比例較高
15、有關(guān)基金說法錯誤的是( )
A. 封閉式基金份額固定 B.封閉式基金可在二級市場交易
C .開放式基金有折/溢價現(xiàn)象 D. 開放式基金以未知價格申購/贖回
16、中國證監(jiān)會要求期貨經(jīng)紀公司提高最低注冊資本金，不得低于( )元人民幣
A.2000萬 B.3000萬 C.3500萬 D.4000萬
17、下面哪種屬于蝶式套利的初始操作(b )
A. 買入1手大豆3月份合約，賣出3手大豆5月份合約，買入1手大豆7月份合約
B. 買入1手大豆3月份合約，賣出2手大豆5月份合約，買入1手大豆7月份合約
C. 買入1手大豆3月份合約，買入3手大豆5月份合約，賣出1手大豆7月份合約
D. 買入1手大豆3月份合約，買入2手大豆5月份合約，賣出1手大豆7月份合約
18、( a)是技術(shù)分析最根本、最核心的因素
A.價格沿趨勢變動 B.市場行為最基本的表現(xiàn)是成交價和成交量 C.歷史會重演 D.市場行為反映一切
19、世界上第一張指數(shù)期貨合約是( d)
A.恒生指數(shù)期貨 B.日經(jīng)225指數(shù)期貨 C. S&P500指數(shù)期貨 D.值線綜合指數(shù)期貨
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 10
2018期貨從業(yè)資格考試期貨提分練習(xí)題5
1990年10月12日，( )正式開業(yè)，逐漸引入期貨交易機制，邁出了中國期貨市場發(fā)展的第一步。
A.大連商品交易所
B.上海金屬交易所
C.鄭州糧食批發(fā)市場
D.深圳有色金屬交易所
【答案】C
1990年10月12日，鄭州糧食批發(fā)市場經(jīng)國務(wù)院批準，以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機制，作為我國第一個商品期貨市場開始起步。
期貨交易中的“杠桿機制”產(chǎn)生于( )制度。
A.無負債結(jié)算
B.強行平倉
C.漲跌平倉
D.保證金
【答案】D
期貨交易實行保證金制度。交易者在買賣期貨合約時按合約價值的一定比率繳納保證金(一般為5%～15%)作為履約保證，即可進行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易，也被稱為“杠桿交易”。
( )是目前我國期貨市場上存在的期貨合約。
A.大連商品交易所硬冬白小麥期貨合約
B.上海期貨交易所燃料油期貨合約
C.上海期貨交易所線型低密度聚乙烯期貨合約
D.鄭州商品交易所黃大豆1號期貨合約
【答案】B
截至2012年12月3日，上市交易的期貨品種有29個，如下表所示：
會員大會是會員制期貨交易所的( )。
A.管理機構(gòu)
B.常設(shè)機構(gòu)
C.監(jiān)管機構(gòu)
D.權(quán)力機構(gòu)
【答案】D
會員制期貨交易所的權(quán)力機構(gòu)是由全體會員組成的會員大會，理事會是會員大會的常設(shè)機構(gòu)，按照國際慣例，理事會由交易所全體會員通過會員大會選舉產(chǎn)生。
以下關(guān)于我國期貨交易所的描述不正確的是( )。
A.交易所參與期貨價格的形成
B.交易所以其全部財產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任
C.會員制交易所不以營利為目的
D.交易所是專門進行標準化期貨合約的買賣的場所
【答案】A
期貨交易所是為期貨交易提供場所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機構(gòu)。它自身并不參與期貨交易。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，期貨交易所已成為具有高度系統(tǒng)性和嚴密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織。《期貨交易管理條例》規(guī)定，期貨交易所不以營利為目的.，按照其章程的規(guī)定實行自律管理。期貨交易所以其全部財產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任。
在我國，期貨公司的職能不包括( )。
A.對客戶賬戶進行管理
B.向客戶融資
C.當客戶的交易顧問
D.向客戶追繳保證金
【答案】B
期貨公司作為場外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，屬于非銀行金融服務(wù)機構(gòu)。其主要職能包括：①根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù);②對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風(fēng)險;③為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問等。
我國銅期貨合約的交易代碼是( )。
A.RU
B.ZN
C.CU
D.M
【答案】C
為便于交易，交易所對每一期貨品種都規(guī)定了交易代碼。如我國期貨市場中，陰極銅合約的交易代碼為CU，鋁合約的交易代碼為AL，小麥合約的交易代碼為WT，豆粕合約的交易代碼為M，天然橡膠合約的交易代碼為RU，燃料油合約的交易代碼為FU，黃金合約的交易代碼為AU。
某日，某期貨合約的收盤價是17210元/噸，結(jié)算價為17240元/噸，該合約的每日最大波動幅度為±3%，最小變動價位為10元/噸，則該期貨合約下一交易日漲停板價格是( )元/噸。
A.17757
B.17750
C.17726
D.17720
【答案】B
在我國期貨市場，每日價格最大波動限制設(shè)定為合約上一交易日結(jié)算價的一定百分比，該期貨合約下一交易日漲停板價格=17240×(1+3%)=17757.2(元/噸)，但該期貨最小變動價位為10元/噸，所以為17750元/噸。
下列不屬于期貨交易所風(fēng)險控制制度的是( )。
A.每日無負債結(jié)算制度
B.持倉限額和大戶報告制度
C.定點交割制度
D.保證金制度
【答案】C
為了維護期貨交易的“公開、公平、公正”原則與期貨市場的高效運行，對期貨市場實施有效的風(fēng)險管理，期貨交易所制定了相關(guān)制度與規(guī)則。主要包括：保證金制度、當日無負債結(jié)算制度、漲跌停板制度、持倉限額及大戶報告制度、強行平倉制度、風(fēng)險警示制度、信息披露制度等基本制度。
在我國，為了防止交割中可能出現(xiàn)的違約風(fēng)險，交易保證金比率一般( )。
A.隨著交割期臨近而提高
B.隨著交割期臨近而降低
C.隨著交割期臨近或高或低
D.不隨交割期臨近而調(diào)整
【答案】A
交易所對期貨合約上市運行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比率。一般來說，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大，為了防止實物交割中可能出現(xiàn)的違約風(fēng)險，促使不愿進行實物交割的交易者盡快平倉了結(jié)，交易保證金比率隨著交割臨近而提高。
目前我國期貨交易所采用的交易方式是( )。
A.做市商交易
B.柜臺(OTC)交易
C.公開喊價交易
D.計算機撮合成交
【答案】D
競價方式主要有公開喊價方式和計算機撮合成交兩種方式。國內(nèi)期貨交易所均采用計算機撮合成交方式。
我國期貨交易所開盤價集合競價每一交易日開市前( )分鐘內(nèi)進行。
A.10
B.8
C.5
D.4
【答案】C
我國期貨交易所開盤價由集合競價產(chǎn)生。開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進行。其中，前4分鐘為期貨合約買、賣價格指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間，開市時產(chǎn)生開盤價。
我國燃料油合約的交割日期是( )。
A.最后交易日后第3個交易日
B.合約交割月份的第1個交易日至最后交易日
C.最后交易日后第4個交易日
D.最后交易日后連續(xù)5個工作日
【答案】D
我國上海期貨交易所燃料油合約的交割日期是最后交易日后連續(xù)5個工作日，交割方式為實物交割。
大多數(shù)期貨交易都是通過( )的方式了結(jié)履約責(zé)任。
A.實物交割
B.現(xiàn)金交割
C.期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨
D.對沖平倉
【答案】D
由于在期貨交易的實際操作中，大多數(shù)期貨交易都是通過對沖平倉的方式了結(jié)履約責(zé)任，進入交割環(huán)節(jié)的比重非常小，所以交割環(huán)節(jié)并不是交易流程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)。
在我國商品期貨市場上，一般客戶的結(jié)算通過( )進行。
A.期貨交易所
B.結(jié)算公司
C.交易所的期貨公司會員
D.交易所的非期貨公司會員
【答案】C
在我國鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所，交易所只對結(jié)算會員進行結(jié)算，期貨公司會員根據(jù)期貨交易所的結(jié)算結(jié)果對客戶進行結(jié)算。
買入套期保值是為了( )。
A.回避現(xiàn)貨價格上漲的風(fēng)險
B.回避期貨價格下跌的風(fēng)險
C.獲得現(xiàn)貨價格上漲的收益
D.獲得期貨價格下跌的收益
【答案】A
買入套期保值的目的是防范現(xiàn)貨市場價格上漲風(fēng)險。賣出套期保值的是為了回避現(xiàn)貨市場價格下跌的風(fēng)險。
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 11
2018期貨從業(yè)資格考前練習(xí)試題及解析五
1. 目前國內(nèi)期貨交易所有（ ）。
A: 深圳商品交易所
B.大連商品交易所
C.鄭州商品交易所
D.上海期貨交易所
參考答案[BCD]
2. 期貨交易與現(xiàn)貨交易在（ ）方面是不同的。
A: 交割時間
B.交易對象
C.交易目的
D.結(jié)算方式
參考答案[ABCD]
3. 國際上期貨交易所聯(lián)網(wǎng)合并浪潮的原因是（ ） 。
A: 經(jīng)濟全球化
B.競爭日益激烈
C.場外交易發(fā)展迅猛
D.業(yè)務(wù)合作向資本合作轉(zhuǎn)移
參考答案[ABC]
4. 以下說法中描述正確的是（ ）。
A: 證券市場的基本職能是資源配置和風(fēng)險定價
B.期貨市場的基本功能是規(guī)避風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)價格
C.證券交易與期貨交易的目的'都是規(guī)避市場價格風(fēng)險或獲取投機利潤
D.證券市場發(fā)行市場是一級市場，流通市場是二級市場;期貨市場中，會員是一級市場，客戶是二級市場
參考答案[AB]
5. 由股票衍生出來的金融衍生品有（ ）。
A: 股票期貨
B.股票指數(shù)期貨
C.股票期權(quán)
D.股票指數(shù)期權(quán)
參考答案[ABCD]
6. 期貨市場可以為生產(chǎn)經(jīng)營者（ ）價格風(fēng)險提供良好途徑。
A: 規(guī)避
B.轉(zhuǎn)移
C.分散
D.消除
參考答案[ABC]
7. 早期期貨市場具有以下（ ）特點。
A: 起源于遠期合約市場
B.投機者少，市場流動性小
C.實物交割占比重較小
D.實物交割占的比重很大
參考答案[ABD]
8. 以下說法中，（ ）不是會員制期貨交易所的特征。
A: 全體會員共同出資組建
B.繳納的會員資格費可有一定回報
C.權(quán)力機構(gòu)是股東大會
D.非營利性
參考答案[BC]
9. 公司制期貨交易所股東大會的權(quán)利包括（ ）。
A: 修改公司章程
B.決定公司經(jīng)營方針和投資計劃
C.審議批準公司的年度財務(wù)預(yù)算方案
D.增加或減少注冊資本
參考答案[ABCD]
10. 期貨經(jīng)紀公司在期貨市場中的作用主要體現(xiàn)在（ ）。
A: 節(jié)約交易成本，提高交易效率
B.為投資者期貨合約的履行提供擔(dān)保，從而降低了投資者交易風(fēng)險
C.提高投資者交易的決策效率和決策的準確性
D.較為有效地控制投資者交易風(fēng)險，實現(xiàn)期貨交易風(fēng)險在各環(huán)節(jié)的分散承擔(dān)
參考答案[ACD]
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 12
2018期貨從業(yè)資格考前練習(xí)試題及解析一
1.申請除期貨公司董事長、監(jiān)事會主席、獨立董事以外的董事、監(jiān)事和財務(wù)負責(zé)人的任職資格，應(yīng)當提交的申請材料不包括( )。
A.申請書 B.任職資格申請表 C.身份、學(xué)歷、學(xué)位證明D.2名推薦人的書面推薦意見
2.申請期貨公司營業(yè)部負責(zé)人的任職資格，應(yīng)當提交的申請材料不包括( )。
A.任職資格申請表B.資質(zhì)測試合格證明C.期貨從業(yè)人員資格證書D.身份、學(xué)歷、學(xué)位證明
3.期貨公司應(yīng)當自擬任董事、監(jiān)事、財務(wù)負責(zé)人、營業(yè)部負責(zé)人取得任職資格之日起( )工作日內(nèi)，按照公司章程等有關(guān)規(guī)定辦理上述人員的任職手續(xù)。
A.5個 B.10個 C.20個 D.30個
4.期貨公司免除董事、監(jiān)事和高級管理人員的職務(wù)，應(yīng)當自作出決定之日起( )工作日內(nèi)，向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機構(gòu)報告。
A.2個 B.3個 C.5個 D.10個
5.期貨公司擬免除首席風(fēng)險官的職務(wù)，應(yīng)當在作出決定前( )工作日將免職理由及其履行職責(zé)情況向公司住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)報告。
A.3個 B.5個 C.10個 D.15個
6.期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員兼職的，應(yīng)當自有關(guān)情況發(fā)生之日起( )工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機構(gòu)報告。
A.2個 B.5個 C.7個 D.10個
7.期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員的近親屬在期貨公司從事期貨交易的，有關(guān)董事、監(jiān)事和高級管理人員應(yīng)當在知悉或者應(yīng)當知悉之日起( )工作日內(nèi)向公司報告，并遵循回避原則。
A.2個 B.3個 C.5個 D.7個
8.取得經(jīng)理層人員任職資格但未實際任職的人員，應(yīng)當自取得任職資格的下一個年度起，在每年( )向住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)提交由單位負責(zé)人或者推薦人簽署意見的年檢登記表。
A.第一季度 B.第二季度 C.第三季度 D.第四季度
9.期貨公司董事長、總經(jīng)理、首席風(fēng)險官在失蹤、死亡、喪失行為能力等特殊情形下不能履行職責(zé)的，期貨公司可以按照公司章程等規(guī)定臨時決定由符合相應(yīng)任職資格條件的人員代為履行職責(zé)，代為履行職責(zé)的時間不得超過( )。
A.1個月 B.3個月 C.5個月 D.6個月
10.期貨公司調(diào)整高級管理人員職責(zé)分工的，應(yīng)當在( )工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機構(gòu)報告。
A.2個 B.5個 C.10個 D.15個
二、多項選擇題
1.申請期貨公司營業(yè)部負責(zé)人的任職資格，應(yīng)當具備的條件包括( )。
A.具有期貨從業(yè)人員資格 B.具有大學(xué)本科以上學(xué)歷或者取得學(xué)士以上學(xué)位
C.通過中國證監(jiān)會認可的資質(zhì)測試 D.具有從事期貨業(yè)務(wù)3年以上經(jīng)驗，或者其他金融業(yè)務(wù)4年以上經(jīng)驗
2.下列人員申請期貨公司董事長、監(jiān)事會主席、高級管理人員的任職資格，學(xué)歷可以放寬至大學(xué)專科的有( )。
A.具有從法律、會計業(yè)務(wù)8年以上經(jīng)驗的人員 B.具有在證券公司等金融機構(gòu)從事風(fēng)險管理、合規(guī)業(yè)務(wù)5年以上經(jīng)驗的人員 C.具有從事期貨業(yè)務(wù)10年以上經(jīng)驗的人員
D.曾擔(dān)任金融機構(gòu)部門負責(zé)人以上職務(wù)8年以上的人員
3.根據(jù)《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》的規(guī)定，不得申請期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格的情形有( )。
A.因違法行為或者違紀行為被撤銷資格的律師、注冊會計師或者投資咨詢機構(gòu)、驗證機構(gòu)的專業(yè)人員，自被撤銷資格之El起未逾5年
B.國家機關(guān)工作人員和法律、行政法規(guī)規(guī)定的禁止在公司中兼職的其他人員
C.因違法違規(guī)行為受到金融監(jiān)管部門的行政處罰，執(zhí)行期滿未逾3年
D.自被中國證監(jiān)會或者其派出機構(gòu)認定為不適當人選之日起未逾2年
4.申請期貨公司董事長、監(jiān)事會主席、獨立董事的任職資格，應(yīng)當由擬任職期貨公司向中國證監(jiān)會或者其授權(quán)的派出機構(gòu)提出申請，并提交下列哪些申請材料?( )
A.任職資格申請表 B.1名推薦人的書面推薦意見 C.身份、學(xué)歷、學(xué)位證明
D.資質(zhì)測試合格證明
5.申請期貨公司經(jīng)理層人員的任職資格，應(yīng)向中國證監(jiān)會或者其授權(quán)的派出機構(gòu)提交的申請材料有( )。
A.2名推薦人的書面推薦意見 B.期貨從業(yè)人員資格證書 C.資質(zhì)測試合格證明D.申請書
6.申請期貨公司財務(wù)負責(zé)人任職資格的，應(yīng)當向公司住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)提交的申請材料有( )。
A.期貨從業(yè)人員資格證書 B.任職資格申請表 C.身份、學(xué)歷、學(xué)位證明
D.會計師以上職稱或者注冊會計師資格的證明
7.中國證監(jiān)會或者其派出機構(gòu)通過下列哪些方式對擬任人的能力、品行和資歷進行審查?( )
A.審核材料 B.考察談話 C.調(diào)查從業(yè)經(jīng)歷 D.問卷調(diào)查
8.申請人或者擬任人有下列哪些情形的，中國證監(jiān)會或者其派出機構(gòu)可以作出終止審查的決定?( )
A.擬任人死亡或者喪失行為能力 B.申請人撤回申請材料
C.申請人或者擬任人因涉嫌違法違規(guī)行為被有權(quán)機關(guān)立案調(diào)查
D.申請人被依法采取停業(yè)整頓、托管、接管、限制業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施
9.期貨公司任用董事、監(jiān)事和高級管理人員，應(yīng)當向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機構(gòu)提交的材料有( )。
A.相關(guān)會議的決議 B.任職決定文件 C.高級管理人員職責(zé)范圍的說明
D.相關(guān)人員的任職資格核準文件
10.根據(jù)《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》的規(guī)定，期貨公司董事、監(jiān)事、財務(wù)負責(zé)人、營業(yè)部負責(zé)人離任的，其任職資格自離任之日起自動失效。但有下列哪些情形的，不受上述規(guī)定的限制?( )
A.期貨公司除董事長、監(jiān)事會主席、獨立董事以外的董事、監(jiān)事，在同一期貨公司內(nèi)由董事改任監(jiān)事或者由監(jiān)事改任董事
B.在同一期貨公司內(nèi)，董事長改任監(jiān)事會主席，或者監(jiān)事會主席改任董事長
C.在同一期貨公司內(nèi)，董事長、監(jiān)事會主席改任除獨立董事之外的其他董事、監(jiān)事
D.在同一期貨公司內(nèi)，營業(yè)部負責(zé)人改任其他營業(yè)部負責(zé)人
1.D【解析】根據(jù)《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》第24條規(guī)定，申請除董事長、監(jiān)事會主席、獨立董事以外的董事、監(jiān)事和財務(wù)負責(zé)人的任職資格，應(yīng)當由擬任職期貨公司向公司住所地的.中國證監(jiān)會派出機構(gòu)提出申請，并提交下列申請材料：①申請書;②任職資格申請表;③身份、學(xué)歷、學(xué)位證明;④中國證監(jiān)會規(guī)定的其他材料。
2.B【解析】申請期貨公司營業(yè)部負責(zé)人的任職資格，應(yīng)當由擬任職期貨公司向營業(yè)部所在地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)提出申請，并提交下列申請材料：①申請書;②任職資格申請表;③身份、學(xué)歷、學(xué)位證明;④期貨從業(yè)人員資格證書;⑤中國證監(jiān)會規(guī)定的其他材料。
3.D【解析】根據(jù)《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》第29條規(guī)定，期貨公司應(yīng)當自擬任董事、監(jiān)事、財務(wù)負責(zé)人、營業(yè)部負責(zé)人取得任職資格之日起30個工作日內(nèi)，按照公司章程等有關(guān)規(guī)定辦理上述人員的任職手續(xù)。
4.C【解析】期貨公司免除董事、監(jiān)事和高級管理人員的職務(wù)，應(yīng)當自作出決定之日起5個工作日內(nèi)，向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機構(gòu)報告。
5.C【解析】期貨公司擬免除首席風(fēng)險官的職務(wù)，應(yīng)當在作出決定前10個工作日將免職理由及其履行職責(zé)情況向公司住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)報告。
6.B【解析】期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員兼職的，應(yīng)當自有關(guān)情況發(fā)生之日起5個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機構(gòu)報告。
7.C【解析】期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員的近親屬在期貨公司從事期貨交易的，有關(guān)董事、監(jiān)事和高級管理人員應(yīng)當在知悉或者應(yīng)當知悉之日起5個工作日內(nèi)向公司報告，并遵循回避原則。
8.A【解析】取得經(jīng)理層人員任職資格但未實際任職的人員，應(yīng)當自取得任職資格的下一個年度起，在每年第一季度向住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)提交由單位負責(zé)人或者推薦人簽署意見的年檢登記表。
9.D【解析】代為履行職責(zé)的時間不得超過6個月。
10.B【解析】期貨公司調(diào)整高級管理人員職責(zé)分工的，應(yīng)當在5個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機構(gòu)報告。
二、多項選擇題
1.ABD【解析】根據(jù)《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》第14條規(guī)定，申請期貨公司營業(yè)部負責(zé)人的任職資格，應(yīng)當具備下列條件：①具有期貨從業(yè)人員資格;②具有大學(xué)本科以上學(xué)歷或者取得學(xué)士以上學(xué)位;③具有從事期貨業(yè)務(wù)3年以上經(jīng)驗，或者其他金融業(yè)務(wù)4年以上經(jīng)驗。
2.CD【解析】具有從事期貨業(yè)務(wù)10年以上經(jīng)驗或者曾擔(dān)任金融機構(gòu)部門負責(zé)人以上職務(wù)8年以上的人員，申請期貨公司董事長、監(jiān)事會主席、高級管理人員任職資格的，學(xué)歷可以放寬至大學(xué)�？�。
3.ABCD【解析】《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》第19條列舉了9項不得申請期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員的任職資格的情形。對于此知識點考生要予以識記。
4.ACD【解析】申請期貨公司董事長、監(jiān)事會主席、獨立董事的任職資格，應(yīng)當由擬任職期貨公司向中國證監(jiān)會或者其授權(quán)的派出機構(gòu)提出申請，并提交下列申請材料：①申請書;②任職資格申請表;③2名推薦人的書面推薦意見;④身份、學(xué)歷、學(xué)位證明;⑤資質(zhì)測試合格證明;⑥中國證監(jiān)會規(guī)定的其他材料。
5.ABCD【解析】申請經(jīng)理層人員的任職資格，應(yīng)當由本人或者擬任職期貨公司向中國證監(jiān)會或者其授權(quán)的派出機構(gòu)提出申請，并提交下列申請材料：①申請書;②任職資格申請表;③2名推薦人的書面推薦意見;④身份、學(xué)歷、學(xué)位證明;⑤期貨從業(yè)人員資格證書;⑥資質(zhì)測試合格證明;⑦中國證監(jiān)會規(guī)定的其他材料。
6.ABCD【解析】申請期貨公司財務(wù)負責(zé)人任職資格的，應(yīng)當由擬任職期貨公司向公司住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)提出申請，并提交下列申請材料：①申請書;②任職資格申請表;③身份、學(xué)歷、學(xué)位證明;④期貨從業(yè)人員資格證書;⑤會計師以上職稱或者注冊會計師資格的證明;⑥中國證監(jiān)會規(guī)定的其他材料。
7.ABC【解析】中國證監(jiān)會或者其派出機構(gòu)通過審核材料、考察談話、調(diào)查從業(yè)經(jīng)歷等方式，對擬任人的能力、品行和資歷進行審查。
8.ABCD【解析】申請人或者擬任人有下列情形之一的，中國證監(jiān)會或者其派出機構(gòu)可以作出終止審查的決定：①擬任人死亡或者喪失行為能力;②申請人依法解散;③申請人撤回申請材料;④申請人未在規(guī)定期限內(nèi)針對反饋意見作出進一步說明、解釋;⑤申請人或者擬任人因涉嫌違法違規(guī)行為被有權(quán)機關(guān)立案調(diào)查;⑥申請人被依法采取停業(yè)整頓、托管、接管、限制業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施;⑦申請人或者擬任人因涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案偵查;⑧中國證監(jiān)會認定的其他情形。
9.ABCD【解析】根據(jù)《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》第30條規(guī)定，期貨公司任用董事、監(jiān)事和高級管理人員，應(yīng)當自作出決定之日起5個工作日內(nèi)，向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機構(gòu)報告，并提交下列材料：①任職決定文件;②相關(guān)會議的決議;③相關(guān)人員的任職資格核準文件;④高級管理人員職責(zé)范圍的說明;⑤中國證監(jiān)會規(guī)定的其他材料。
10.ABCD【解析】根據(jù)《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》第34條規(guī)定，期貨公司董事、監(jiān)事、財務(wù)負責(zé)人、營業(yè)部負責(zé)人離任的，其任職資格自離任之日起自動失效。有以下情形的，不受上述規(guī)定所限：①期貨公司除董事長、監(jiān)事會主席、獨立董事以外的董事、監(jiān)事，在同一期貨公司內(nèi)由董事改任監(jiān)事或者由監(jiān)事改任董事;②在同一期貨公司內(nèi)，董事長改任監(jiān)事會主席，或者監(jiān)事會主席改任董事長，或者董事長、監(jiān)事會主席改任除獨立董事之外的其他董事、監(jiān)事;③在同一期貨公司內(nèi)，營業(yè)部負責(zé)人改任其他營業(yè)部負責(zé)人。
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 13
2018期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》精選題及答案(五)
1.以下關(guān)于期貨投機與套期保值交易的正確描述有( )。
A.期貨投機交易以期貨和現(xiàn)貨兩個市場為對象
B.期貨投機交易主要利用期貨價格波動買空賣空、獲得價格收益
C.套期保值交易在期貨市場與現(xiàn)貨市場上同時操作
D.套期保值交易均以實物交割結(jié)束交易
2.按道氏理論的分類，市場波動的趨勢分為( )等類型。
A.主要趨勢
B.次要趨勢
C.長期趨勢
D.短暫趨勢
3.無套利區(qū)間的上下界幅寬主要是由( )決定的。
A.交易費用
B.現(xiàn)貨價格大小
C.期貨價格大小
D.市場沖擊成本
4.下列關(guān)于基差的描述正確的是( )。
A.不同交易者關(guān)注的基差可以是不同的
B.基差所涉及的期貨價格必須選取最近交割月的期貨價格
C.基差=現(xiàn)貨價格一期貨價格
D.如果期現(xiàn)價格變動幅度完全一致，基差應(yīng)等于零
5.下列關(guān)于期貨合約持倉量的描述中，正確的有( )。
A.當成交雙方均為平倉時，持倉量減少
B.當成交雙方只有一方為平倉交易時，持倉量不變
C.當成交雙方有一方為平倉交易時，持倉量增加
D.當新的買入者和新的賣出同時入市時，持倉量減少
6.下列適合進行牛市套利的商品有( )。
A.糖
B.大豆
C.活牛
D.銅
7.下列關(guān)于看漲期權(quán)內(nèi)涵價值的說法中，正確的有( )。
A.標的資產(chǎn)價格等于執(zhí)行價格時，內(nèi)涵價值等于0
B.標的資產(chǎn)價格超過執(zhí)行價格越多，內(nèi)涵價值越大
C.標的資產(chǎn)價格小于執(zhí)行價格時，內(nèi)涵價值小于0
D.標的資產(chǎn)價格大于執(zhí)行價格時，內(nèi)涵價值大于0
8.實施期貨漲跌停板制度的目的在于( )。
A.減小交易當日的價格波動幅度
B.有效減緩、抑制一些突發(fā)事件和過度投機行為對期貨價格的.沖擊而造成的狂漲暴跌
C.將會員和客戶的當日損失控制在相對較小的范圍內(nèi)
D.保證當日期貨價格波動達到漲停板或跌停板時不會出現(xiàn)透支情況
9.下列關(guān)于道氏理論主要內(nèi)容的描述中，正確的有( )。
A.開盤價是最重要的價格
B.市場波動可分為兩種趨勢
C.交易量在確定趨勢中有一定的作用
D.市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為
10.某套利者以2013元/噸的價格買入9月份的焦炭期貨合約，同時以2069元/噸的價格賣出12月份的焦炭期貨合約。持有一段時間后，該套利者分別以2003元/噸和2042元/噸的價格將上述合約全部平倉，以下說法正確的是( )。(不計手續(xù)等費用)
A.該套利者虧損17元/噸
B.該套利者盈利17元/噸
C.9月份焦炭期貨合約虧損10元/噸
D.9月份焦炭期貨合約盈利10元/噸
1.BC【解析】期貨投機是指交易者通過預(yù)測期貨合約未來價格變化，以在期貨市場上獲取價差收益為目的的期貨交易行為。從交易方式來看，期貨投機交易是在期貨市場上進行買空賣空，從而獲得價差收益;套期保值交易則是在現(xiàn)貨市場與期貨市場同時操作，以期達到對沖現(xiàn)貨市場的價格波動風(fēng)險。
2.ABD【解析】道氏理論將市場波動的趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢三種類型。
3.AD【解析】無套利區(qū)間的上下界幅寬主要由交易費用和市場沖擊成本所決定。
4.AC【解析】基差是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差。用公式可簡單地表示為：基差=現(xiàn)貨價格一期貨價格。不同的交易者，由于關(guān)注的商品品質(zhì)不同，參考的期貨合約月份不同，以及現(xiàn)貨地點不同，所關(guān)注的基差也會不同。
5.AB【解析】交易行為與持倉量的關(guān)系如下表所示：
6.ABD【解析】可以適用于牛市套利的可儲存的商品通常有小麥、棉花、大豆、糖、銅等。對于不可儲存的商品，如活牛、生豬等，不適合進行牛市套利。
7.ABD【解析】就看漲期權(quán)而言，標的資產(chǎn)價格較執(zhí)行價格高時，期權(quán)具有內(nèi)涵價值，高出越多，內(nèi)涵價值越大;當標的資產(chǎn)價格等于或低于執(zhí)行價格時，內(nèi)涵價值為0。
8.ABCD【解析】漲跌停板制度的實施，能夠有效地減緩、抑制一些突發(fā)性事件和過度投機行為對期貨價格的沖擊而造成的狂漲暴跌，減小交易當日的價格波動幅度，會員和客戶的當日損失也被控制在相對較小的范圍內(nèi)。漲跌停板制度能夠鎖定會員和客戶每一交易日所持有合約的最大盈虧，因而為保證金制度和當日結(jié)算無負債制度的實施創(chuàng)造了有利條件。因為向會員和客戶收取的保證金數(shù)額只要大于在漲跌幅度內(nèi)可能發(fā)生的虧損金額，就能夠保證當日期貨價格波動達到漲停板或跌停板時也不會出現(xiàn)透支情況。
9.CD【解析】道氏理論認為，市場波動可分為三種趨勢，收盤價是最重要的價格。
10.BC
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 14
2018期貨從業(yè)資格考試期貨提分練習(xí)題3
1. 某加工商為避免大豆現(xiàn)貨價格風(fēng)險，做買人套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出乎倉時的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（ ）
A.盈利3000元
B.虧損3000元
C.盈利1500元
D.虧損1500元
2. 下列何者基差之變化，稱為基差走弱（ ）
A. -5～-6
B.-4～-6
C.5～-3
D.5～-5
3. 套期保值(LongHeDge)?（ ）
A.半導(dǎo)體出口商
B.發(fā)行公司債的公司
C.預(yù)期未來會持有現(xiàn)貨者
D.銅礦開采者
4. 某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買人平倉時的基差為-50元/噸，該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是（ ）
A.盈利2000元
B.虧損2000元
C.盈利1000元
D.虧損1000元
5. 基差交易是指以某月份的（ ）為計價基礎(chǔ)，來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式
A.現(xiàn)貨價格
B.期貨價格
C.合同價格
D.交割價格
6. 在正向市場上，基差為（ ）
A.正值
B.負值
C.零
D.無窮大
7. 當判斷基差風(fēng)險大于價格風(fēng)險時（ ）
A.仍應(yīng)避險
B.不應(yīng)避險
C.可考慮局部避險
D.無所謂
8. 套期保值的效果主要是由（ ）決定的
A.現(xiàn)貨價格的變動程度
B.期貨價格的變動程度
C.基差的變動程度
D.交易保證金水平
9. 在正向市場中，當客戶在做買入套期保值時，如果基差走強，在不考慮交易手續(xù)費的情況下，則客戶將會（ ）
A.盈利
B.虧損
C.不變
D.不一定
10. 在正向市場中進行多頭避險(買進期貨避險)，當期貨價格上漲使基差絕對值變大時，將會造成（ ）
A.期貨部位的獲利小于現(xiàn)貨部位的損失
B.期貨部位的`獲利大于現(xiàn)貨部位的損失
C.期貨部位的損失小于現(xiàn)貨部位的損失
D.期貨部位的獲利大于現(xiàn)貨部位的獲利
1. A 2.C 3.C 4.B 5.B 6.B 7.B 8.C 9.B 10.B
期貨從業(yè)資格考試歷年真題 15
2018期貨從業(yè)資格考前練習(xí)試題及解析四
1.期貨交易與現(xiàn)貨交易在( )方面是不同的。
A.交割時間
B.交易對象
C.交易目的
D.結(jié)算方式
2.以下關(guān)于我國期貨市場期貨品種的交易代碼表述正確的有( )。
A.小麥合約的交易代碼為WT
B.鋁合約為AL
C.天然橡膠合約為M
D.豆粕合約為RU
3.由股票衍生出來的金融衍生品有( )。
A.股票期貨
B.股票指數(shù)期貨
C.股票期權(quán)
D.股票指數(shù)期權(quán)
4.期貨市場可以為生產(chǎn)經(jīng)營者( )價格風(fēng)險提供良好途徑。
A.規(guī)避
B.轉(zhuǎn)移
C.分散
D.消除
5.關(guān)于鄭州商品交易所的.小麥期貨合約，以下表述正確的有( )。
A.交易單位為10噸/手
B.報價單位為元(人民幣)/噸
C.合約交割月份為每年的l、3、5、7、9、11月
D.最后交易日交割月第七個營業(yè)日
6.目前全球最大的商品期貨品種石油期貨主要集中在哪幾個交易所交易( )。
A.美國紐約商業(yè)交易所
B.英國倫敦國際石油交易所
C.芝加哥商業(yè)交易所
D.芝加哥期貨交易所
7.下列商品中，( )不適合開展期貨交易。
A.西瓜
B.白銀
C.電腦芯片
D.活牛
8.最為活躍的利率期貨主要有以下哪幾種( )。
A.芝加哥商業(yè)交易所(CME)的3個月期歐洲美元利率期貨合約
B.芝加哥期貨交易所(CBOT)的長期國庫券
C.芝加哥期貨交易所(CBof)的10年期國庫券期貨合約
D.EUREX的中期國債期貨
9關(guān)于大連商品交易所的豆粕期貨合約，以下表述正確的有( )。
A.合約交割月份為每年的l、3、5、8、9、11月
B.最后交割日是最后交易日后第四個交易日(遇法定節(jié)假日順延)
C.交易手續(xù)費為4元/手
D.最后交易日是合約月份第十個交易日
10.以下屬于期貨合約主要條款的有( )。
A.合約名稱
B.交易單位
C.報價單位
D.每日價格最大波動限制
參考答案：
1.ABCD 2.AB 3.ABCD4.ABC 5.ABC 6.AB 7.AC 8.ABC 9.ABC 10.ABCD
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