對(duì)新古典利率決定理論的反思

一、利率的動(dòng)態(tài)議價(jià)過(guò)程新模型的設(shè)立 我們?cè)噲D模型化這樣一個(gè)過(guò)程:給定一個(gè)資本使用者(想得到融資)與資本提供者(想貸出資本),給定資本使用者初始認(rèn)為得到貸款后進(jìn)行投資能得到的利潤(rùn)率為L(zhǎng)1,而資本提供者初始認(rèn)為資本使用者得到貸款后進(jìn)行投資能得到的利潤(rùn)率為L(zhǎng)2,且L1》L2.L1》L2這一假設(shè)非常重要,因?yàn)檎�是由于資本使用者與資本提供者之間的信息不對(duì)稱(chēng),才導(dǎo)致資本使用者與資本提供者對(duì)資本的未來(lái)收益的判斷不一致.而且必須是L1》L2,否則博弈將不能也沒(méi)必要進(jìn)行.我們可以設(shè)想在資本使用者和資本提供者心中都有一個(gè)討價(jià)還價(jià)的貼現(xiàn)成本為r1和r2(假想的利率?),假設(shè)r1≤L2,r2≤L2.我們的模型要解決的問(wèn)題是:雙方如何在輪流出價(jià)中不斷修正自己的初始判斷,最后達(dá)成一致(即如何形成資本的價(jià)格:利率).

作 者： 羅巧根 周玉佳   作者單位： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)在讀博士生  刊 名： 經(jīng)濟(jì)論壇  英文刊名： ECONOMIC TRIBUNE  年，卷(期)： 2003 ""(21)  分類(lèi)號(hào)：   關(guān)鍵詞：  

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