加入WTO與中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展

   WTO被認(rèn)為是“經(jīng)濟(jì)聯(lián)合國(guó)”,將對(duì)21世紀(jì)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重要的影響,任何國(guó)家要真正進(jìn)入國(guó)際經(jīng)濟(jì)大循環(huán),分享世界大分工使資源配置優(yōu)化帶來(lái)高效率的好處,都需要加入WTO。中國(guó)也不例外。WTO的締約國(guó)政府必須遵循和貫徹一系列共同認(rèn)可的原則:一是非岐視原則。根據(jù)這一原則,一締約國(guó)在實(shí)施某種限制或禁止措施時(shí),不得對(duì)其他締約國(guó)實(shí)施歧視待遇。一締約國(guó)對(duì)其他締約國(guó)所給的待遇,也不得歧視另外一些締約國(guó)。其目的是保證所有締約國(guó)之間的貿(mào)易都在平等條件下進(jìn)行。這一原則又通過(guò)以下幾個(gè)方面來(lái)體現(xiàn)。(1)最惠國(guó)待遇。即一締約國(guó)對(duì)來(lái)自或運(yùn)往其他國(guó)家的產(chǎn)品給予的利益、優(yōu)待、特權(quán)或豁免,應(yīng)當(dāng)立即無(wú)條件地給予來(lái)自或運(yùn)往所有其他締約國(guó)的相同產(chǎn)品。(2)國(guó)民待遇。指締約國(guó)之間相互保證給予對(duì)方的國(guó)民在本國(guó)境內(nèi)享有本國(guó)國(guó)民同等的待遇。(3)公平交易。指締約國(guó)之間不得有傾銷行為和出口補(bǔ)貼。二是關(guān)稅保護(hù)原則。這一原則包括關(guān)稅減免和數(shù)量限制等。根據(jù)這一原則,締約國(guó)在需要對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行某種保護(hù)時(shí),只能采取關(guān)稅手段,而不能采取關(guān)稅以外的手段。因此要降低關(guān)稅和拆除非關(guān)稅壁壘。三是對(duì)發(fā)展中國(guó)家優(yōu)惠原則。針對(duì)發(fā)展中國(guó)家在貿(mào)易與發(fā)展中存在的問(wèn)題,給予發(fā)展中國(guó)家以優(yōu)惠待遇。

                                     二、WTO對(duì)證券市場(chǎng)開(kāi)放的要求

          證券市場(chǎng)的開(kāi)放服從于最惠國(guó)待遇原則、透明度原則、國(guó)民待遇原則、市場(chǎng)準(zhǔn)許入原則、發(fā)展中國(guó)家更多參與原則和逐步自由化原則。其中,最惠國(guó)待遇、透明度、發(fā)展中國(guó)家更多的參與三項(xiàng)原則為一般性原則,各締約國(guó)在所有服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域都必須遵守。而市場(chǎng)化準(zhǔn)入、國(guó)民待遇和逐步自由化原則則屬于特定義務(wù),需要締約方經(jīng)過(guò)談判達(dá)成具體承諾并加以執(zhí)行。

        從“服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定”對(duì)證券市場(chǎng)開(kāi)放要求看,它要求各締約國(guó)的證券市場(chǎng)對(duì)所有其他締約國(guó)開(kāi)放,除非在義務(wù)清單中明確規(guī)定,否則任何締約國(guó)不得限制外資進(jìn)入本國(guó)證券市場(chǎng),包括限定其最高股權(quán)比例或?qū)�單個(gè)的或累計(jì)的外國(guó)投資實(shí)行限制;不得要求締約方必須通過(guò)特定法人實(shí)體或合營(yíng)企業(yè)從事證券業(yè)務(wù);不得限制境外投資者的數(shù)量,包括采用數(shù)量配額、壟斷、專營(yíng)服務(wù)提供者方式;不得限制外資經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的總量。并且,要求締約國(guó)給予外國(guó)證券投資活動(dòng)及證券投資者的待遇不得低于給予本國(guó)證券投資活動(dòng)及證券投資者的待遇,包括投資品種、投資數(shù)量、投資比例等方面都不應(yīng)有差別。除緊急情況外,每一締約國(guó)必須將其與證券市場(chǎng)有關(guān)的法律、法規(guī)、行政命令及所有其他決定、規(guī)定以及習(xí)慣做法,最遲在生效以前予以公布,以便給國(guó)外證券市場(chǎng)投資主體有充分的時(shí)間予以了解和掌握,盡量使市場(chǎng)環(huán)境變得可以預(yù)見(jiàn),并進(jìn)而決定自己的投資取向。這些是“服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定”對(duì)證券市場(chǎng)的開(kāi)放要求。

     在1997年WTO又形成了新的金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議,該協(xié)議旨在消除各國(guó)長(zhǎng)期存在的銀行、保險(xiǎn)和證券業(yè)的貿(mào)易壁壘,確定多邊的、統(tǒng)一開(kāi)放的規(guī)則和政策。新的金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議對(duì)證券市場(chǎng)的開(kāi)放提出了更加具體的要求。各締約國(guó)同意對(duì)外開(kāi)放銀行、保險(xiǎn)、證券和金融信息市場(chǎng);允許外國(guó)在國(guó)內(nèi)建立金融服務(wù)公司并按公平競(jìng)爭(zhēng)原則運(yùn)行;外國(guó)公司享受同國(guó)內(nèi)公司同等的進(jìn)入市場(chǎng)的權(quán)利;取消跨境服務(wù)的限制;允許外國(guó)資本在國(guó)內(nèi)投資項(xiàng)目中的比例超過(guò)50%。通過(guò)這些約定,實(shí)際上把所有的締約中的金融投資市場(chǎng)都連成一體,隨著投資者素質(zhì)的提高和現(xiàn)代高新技術(shù)的廣泛運(yùn)用,證券市場(chǎng)全球一體化的進(jìn)程加快。這對(duì)中

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