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淺析期貨經(jīng)紀(jì)公司之風(fēng)險(xiǎn)防范工作心得
隨著《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》的出臺(tái)，20__年國(guó)內(nèi)各期貨交易所分別推出了棉花、燃料右、玉米和黃大豆2號(hào)合約等四個(gè)新品種上市交易成功，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的發(fā)展步子明顯加快，在為相關(guān)企業(yè)提供價(jià)格信息服務(wù)、規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、加速現(xiàn)代商品流通和與國(guó)際市場(chǎng)接軌等方面，期貨市場(chǎng)的功能作用得到了較好的發(fā)揮，社會(huì)各界對(duì)國(guó)內(nèi)期市的認(rèn)識(shí)進(jìn)一步轉(zhuǎn)變和深化，不同層次的投資者參與期貨市場(chǎng)的積極性顯著提高。但在國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)得到快速?gòu)?fù)興，交易量和交易金額飛速增長(zhǎng)，期貨公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)狀況有了明顯改觀的同時(shí)，我們清醒的看到期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)事件并沒(méi)有因期貨市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)而減少。且不說(shuō)“中航油”事件，類似“海口萬(wàn)匯事件”的發(fā)生，使我們看到了期貨市場(chǎng)體制上仍存在缺陷，期貨市場(chǎng)需要加強(qiáng)制度方面的建設(shè)。而諸如此類事件的出現(xiàn)，說(shuō)明了期貨市場(chǎng)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)，期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。期貨經(jīng)紀(jì)公司的風(fēng)險(xiǎn)存在于經(jīng)紀(jì)代理業(yè)務(wù)的全過(guò)程。代理業(yè)務(wù)上的任何環(huán)節(jié)出錯(cuò)或失誤，都會(huì)導(dǎo)致期貨公司經(jīng)濟(jì)或名譽(yù)上的損失。期貨公司作為期貨市場(chǎng)的參與主體，是防范化解市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，也是維護(hù)投資者合法權(quán)益的一個(gè)重要方面。風(fēng)險(xiǎn)管理是期貨行業(yè)發(fā)展過(guò)程中的一項(xiàng)不可忽視的重要工作，也是當(dāng)前國(guó)內(nèi)各交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司內(nèi)部管理的核心環(huán)節(jié)。搞好風(fēng)險(xiǎn)防范，正確處理好風(fēng)險(xiǎn)防范與發(fā)展之間的矛盾，保證當(dāng)前國(guó)內(nèi)期貨業(yè)的健康發(fā)展，是期貨經(jīng)紀(jì)公司賴以生存發(fā)展的關(guān)鍵。
不可否認(rèn)，近年來(lái)中國(guó)證監(jiān)會(huì)高度重視期貨市場(chǎng)監(jiān)管體系的基礎(chǔ)建設(shè)，多次強(qiáng)調(diào)期貨公司的規(guī)范經(jīng)營(yíng)是維護(hù)投資者合法權(quán)益的重要環(huán)節(jié)和保障期貨市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展的必要條件。經(jīng)過(guò)多年的清理整頓和嚴(yán)格規(guī)范，期貨公司合規(guī)運(yùn)作的水平和抗風(fēng)險(xiǎn)能力有了明顯提高，促進(jìn)了期貨市場(chǎng)的穩(wěn)定、健康和發(fā)展。國(guó)內(nèi)三家期貨交易所和多家期貨經(jīng)紀(jì)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理水平、抗風(fēng)險(xiǎn)能力大大增強(qiáng)，中國(guó)期貨市場(chǎng)正日趨成熟。但是，由于我國(guó)期貨市場(chǎng)目前還處于新興加轉(zhuǎn)軌時(shí)期，期貨市場(chǎng)建立的歷史不長(zhǎng)，法律法規(guī)體系還在建立完善中，市場(chǎng)立法缺位、滯后及漏洞較多，市場(chǎng)參與主體誠(chéng)信意識(shí)和透明度差，過(guò)度投機(jī)時(shí)而有之，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)程度較高，期貨公司的合規(guī)經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)控制則不盡如人意。去冬今春，幾家期貨公司涉嫌違規(guī)經(jīng)營(yíng)，內(nèi)部管理混亂，內(nèi)控機(jī)制失效，風(fēng)險(xiǎn)突發(fā)，在一定范圍內(nèi)造成了對(duì)期貨行業(yè)誠(chéng)信的質(zhì)疑和投資者對(duì)保證金安全性的擔(dān)心，在社會(huì)上產(chǎn)生了一些負(fù)面影響，損害了期貨公司和期貨行業(yè)的整體形象，引起了業(yè)內(nèi)外人士的擔(dān)憂和社會(huì)的關(guān)注。
而類似“海口萬(wàn)匯事件”的發(fā)生，反映出我國(guó)期貨市場(chǎng)的一些痼疾、問(wèn)題和困難并沒(méi)有得到根本性的解決，這突出表現(xiàn)在：
一、不少公司法人治理狀況和財(cái)務(wù)狀況并不理想，一股獨(dú)大、內(nèi)部人控制、注冊(cè)資本不實(shí)、資產(chǎn)流動(dòng)性差、公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱、缺乏制衡機(jī)制等問(wèn)題，在不少公司均有不同程度的存在，成為制約行業(yè)快速發(fā)展的重要隱患。
二、行業(yè)風(fēng)氣有待進(jìn)一步扭轉(zhuǎn)，違規(guī)操作有待進(jìn)一步糾正，如公司挪用客戶保證金、混碼和透支交易，以及大戶違規(guī)操縱價(jià)格現(xiàn)象仍時(shí)有發(fā)生。
三、期貨公司設(shè)施和技術(shù)相對(duì)落后，高水平的技術(shù)人員嚴(yán)重缺乏，特別是一些公司的交易系統(tǒng)和網(wǎng)站存在嚴(yán)重的安全隱患，風(fēng)險(xiǎn)很大。
萬(wàn)匯事件是從其董事長(zhǎng)及總經(jīng)理夫妻攜款潛逃開(kāi)始被揭露的，正是萬(wàn)匯期貨及其股東方畸形的治理結(jié)構(gòu)導(dǎo)致公司風(fēng)險(xiǎn)控制體系喪失，最終才釀成了事件的發(fā)生。針對(duì)萬(wàn)匯期貨這類管理比較混亂的企業(yè)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)一方面要加強(qiáng)日常監(jiān)管，強(qiáng)化以防范為主的監(jiān)管理念，完成期貨保證金安全監(jiān)管電子化平臺(tái)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上監(jiān)控，建立期貨公司客戶保證金的集中存管制度和自有資金監(jiān)管的新模式，同時(shí)，完善與司法部門的聯(lián)系與溝通機(jī)制，做好突發(fā)性事件防范工作；另一方面，對(duì)期貨公司實(shí)施以經(jīng)調(diào)整凈資本為核心的財(cái)務(wù)安全監(jiān)管報(bào)表體系，通過(guò)利用相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)以及衍生的指標(biāo)，根據(jù)不同時(shí)期設(shè)定出有關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)后進(jìn)行監(jiān)控，促進(jìn)期貨公司探索加強(qiáng)自律管理的工作方法，提高行業(yè)協(xié)會(huì)等中介機(jī)構(gòu)規(guī)范運(yùn)作的水平。此外，還應(yīng)進(jìn)一步完善與銀監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)的協(xié)同監(jiān)管體系，杜絕銀企勾結(jié)、防火墻失效的案例再次發(fā)生。
期貨市場(chǎng)內(nèi)控制度是指期貨市場(chǎng)內(nèi)部形成的自我防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的各種自律制度與規(guī)則的總稱。包括保證金制度、漲跌停板制度、大戶報(bào)告制度、交割制度、結(jié)算制度、風(fēng)險(xiǎn)管理制度等。在內(nèi)部控制制度方面，期貨經(jīng)紀(jì)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)主要著眼于制度的建設(shè)，通過(guò)制定業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、行政后勤等管理辦法、程序、規(guī)章制度等來(lái)界定部門和個(gè)人的職責(zé)，充分發(fā)揮各業(yè)務(wù)、職能部門的功能，控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，但作為公司的主要利潤(rùn)來(lái)源，其風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。
首先，建立、健全期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的行為規(guī)范與行為禁止制度，重視建設(shè)專門的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，包括交易與結(jié)算、財(cái)務(wù)與結(jié)算嚴(yán)格分開(kāi)，部門分開(kāi)設(shè)立，成立風(fēng)險(xiǎn)控制小組，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)崗位及內(nèi)部稽核或合規(guī)審核部門等。
其次，建立公司、交易管理部、營(yíng)業(yè)部的三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)，逐步制定涵蓋公司內(nèi)部的開(kāi)戶、交易、結(jié)算、交割、財(cái)務(wù)及計(jì)算機(jī)等各項(xiàng)具體業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制制度，保證各項(xiàng)業(yè)務(wù)依據(jù)授權(quán)進(jìn)行，并對(duì)營(yíng)業(yè)部的風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行分類監(jiān)控。
第三，建立公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和控制系統(tǒng)，通過(guò)建立并實(shí)施以凈資本指標(biāo)管理為目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，尋求將公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵控制點(diǎn)落實(shí)到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等各個(gè)環(huán)節(jié)及相關(guān)部門和相關(guān)崗位的具體辦法，利用現(xiàn)代化通訊手段和信息系統(tǒng)，對(duì)營(yíng)業(yè)部進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。加強(qiáng)稽核審計(jì)力度，確保營(yíng)業(yè)部財(cái)務(wù)清晰，及時(shí)與總公司結(jié)算，完善各類突發(fā)事件的應(yīng)變措施。對(duì)要害崗位實(shí)行不定期檢查，采取主要負(fù)責(zé)人員輪調(diào)方式，防止工作人員利用職務(wù)之便作案，給公司造成損失。
目前，期貨經(jīng)紀(jì)公司的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，期貨行業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的前景已越來(lái)越清晰的展現(xiàn)在我們面前。
期貨經(jīng)紀(jì)公司加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，保障自身安全已成為期貨經(jīng)紀(jì)公司未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間的重中之重，只有良好的風(fēng)險(xiǎn)管理，才會(huì)有期貨經(jīng)紀(jì)公司的健康發(fā)展！
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